期权是什么?期权合约有哪些关键点?

　　期权是什么?“期权”，按字面来理解就是一种“未来”可以选择执行的“权利”。期权又称为选择权，是在期货的基础上产生的一种衍生性金融工具。指在未来一定时期可以买卖的权利，是买方向卖方支付一定数量的金额(指权利金)后拥有的在未来一段时间内(指美式期权)或未来某一特定日期(指欧式期权)以事先规定好的价格(指履约价格)向卖方购买或出售一定数量的特定标的物的权力，但不负有必须买进或卖出的义务。

　　具体而言，期权是一种可交易的合约，它给予合约的买方在双方约定期限以约定价格购买或者出售约定数量合约指定资产的权利。由以上的定义，我们可以看到要明确某个期权合约的条款内容就必须要确定以下几个关键点。

　　期权合约的关键点

　　(1)标的资产

　　标的资产是指合约持有人有权依据合约买进或卖出的特定资产。通常，个股期权的合约标的为交易所上市交易的单只股票或者ETF。

　　(2)合约类型

　　依据标的资产交易方向的不同，期权可分为认购期权和认沽期权两类。认购期权给予买方在将来按约定价格买入约定数量标的资产的权利，而认沽期权则给予买方在将来按约定价格卖出约定数量标的资产的权利。

　　(3)合约到期日

　　合约到期日是指合约有效期截止的日期，也是期权买方可行使权利的最后日期。

　　(4)合约乘数

　　合约乘数是指一张合约所对应的标的资产数量。对于个股期权来说，就是一张期权合约所对应的股票或者ETF的数量。

　　(5)行权价

　　行权价是指由期权合约规定的、在期权买方行权时合约标的的交易价格。

　　(6)行权价格间距

　　行权价格间距是指同标的相邻两个期权行权价格的差值，一般期权行权价格间距的设定规则都是事先设定好的。

　　(7)交割方式

　　期权的交割方式分为实物交割和现金交割两种。实物交割是指在期权合约到期后，买卖双方以银货对付的方式完成标的资产的转让;现金交割是指在期权合约到期后，买卖双方按照结算价格以现金的形式支付价差，不涉及标的资产的转让。