最大回撤怎么算？

在金融投资领域，回撤是指资产价格从达到高点到前次低点之间的最大下跌幅度。而最大回撤指的是在一段时间内，资产价值经历的最大下跌幅度。最大回撤是衡量一个投资策略或者一个交易系统风险的重要指标。那么最大回撤怎么算呢？从不同的角度分析，我们可以得到不同的计算方法。

一、绝对最大回撤

绝对最大回撤是指资产价格从最高点下跌到最低点的最大幅度。简而言之，就是历史上最糟糕的情况下，投资者损失的最多的情况。绝对最大回撤的计算方法是：最大回撤 = (P1 - P2) / P1，其中P1是最高点的价格，P2是最低点的价格。

例如，某个投资组合在一个时间段内的最高价格是1000元，最低价格是800元，那么绝对最大回撤为(1000 - 800) / 1000 = 0.2，即20%。

二、相对最大回撤

相对最大回撤是指资产价格从最高点下跌到某一个点时的下跌幅度与资产价格在最高点时的价值之比。相对最大回撤考虑了投资者的仓位水平。相对最大回撤的计算方法是：最大回撤 = (P1 - P2) / P1 * 100% / 仓位比例，其中P1是最高点的价格，P2是某一点的价格，仓位比例是投资者在该时间段内的持仓比例。

例如，某个投资组合在一个时间段内的最高价格是1000元，而某一点的价格是900元，投资者在该时间段内的持仓比例为50%，那么相对最大回撤为(1000 - 900) / 1000 * 100% / 50% = 20%，即20%。

通过计算绝对最大回撤和相对最大回撤，我们能够对投资策略的风险有更清晰的认识，并且可以根据不同的风险承受能力来选择合适的投资策略。

三、最大回撤的重要性

最大回撤是投资者评估风险的一个重要指标，对于投资者来说具有以下几个重要性：

1. 评估投资风险：最大回撤能够客观地反映一个投资策略或者一个交易系统的风险水平，帮助投资者评估自己面临的风险以及承担的可能损失。

2. 决策参考：最大回撤可以帮助投资者做出决策，比如在投资组合中控制风险，选择合适的出场点和止损策略等。

3. 与业绩评价的关联：最大回撤与投资业绩之间存在一定的关联，一般来说，相对最大回撤越小，投资业绩越好。但也要注意，最大回撤并不能全面评估一个投资策略的好坏，还需要综合考虑其他指标。

最大回撤的计算方法有多种，从绝对最大回撤到相对最大回撤，通过不同的计算方法，我们能够更全面地了解投资策略的风险水平，并根据自身情况做出相应的决策。最大回撤作为一个重要指标，在投资决策中具有不可忽视的作用。