告诉你易方达上证50指数如何

基本结论：该基金为上证50指数基金，所投标的在安全性上不用怀疑，所投标的拥有时下正热的白酒股，且自该基金成立一年多以来，旗下各投资标的均节节高升，适合期盼低风险、中预期收益的稳健性投资者。

一、报告摘要

1、易方达上证50指数自成立以来，年化预期收益率稳定保持在10%的水平线上，其业绩与同行业的平均预期收益率保持相当，截止至2017年6月15日，易方达上证50指数基金净值保持在1.2069，超越上证指数同期水平。

2、依据基金的下行标准差来衡量基金的风险程度，易方达上证50指数基金在同类型基金中属于中等风险。

3、在投资风格上，该基金主要集中于银行和证券，白酒则作为防守突进板块，应该说很适合稳健性投资者。该基金股票换手率适中，与市场平均水平相吻合。

二、基金分析

1、持股分析

（1）持股行业较为集中，以金融业和白酒业等防御板块为主。该基金经理选股思路以稳健性为主，并不喜欢盲目追逐市场热点，而是坚持从公司和行业基本面研究出发，坚持低位买入价值标的。在确保之前所取得的相对和绝对预期收益保持在较好的水平，稳中求进。从投资风格来说，近一年易方达上证50指数基金以主板为主，投资风格偏稳健，不热衷热点投资，股票配置上维持90%以上的高配置。

（2）不热衷题材股，震荡市坚持配置白马股。从持有个股来看，2015年、2016年以来，易方达上证50指数基金长期持有中国平安、招商银行、中国建筑、贵州茅台、中信证券等具有长期投资价值的行业龙头白马股。在2016年，坚持长期持有这些个股，是该基金的亏损远低于同业平均水平。

2、规模分析：紧跟市场，及时调整

规模方面，易方达上证50指数紧跟市场节奏，根据市场行情增减基金规模，曾在15年末突破9亿元，又在16年中旬紧急调整到4亿元以下，在16年6月份之后一步步扩大国模，稳定在6亿元左右。应该说该基金在资金规模上做到了紧跟市场节奏，遵循市场脉搏，稳中求胜。

四、基金经理

余海燕女士拥有丰富的基金管理经验，于10年便开始担任基金经理，历经熊牛市锤炼，逐渐演变成如今稳健性价值型的投资风格，自15年该基金成立起便一直任基金经理一职至今。期间，大盘经历了罕见的股灾，但该基金在风控方面做到了严格把关，将基金净值控制在了一个良性的范围。

五、基金综评 

1、该基金投资风格稳健，重点在金融行业，抵抗风险能力较强。

2、在行业配置上非常合理，切换手率表现优于同期相同基金平均市场表现，且基金风格经过十多年市场检验，能在稳中求胜。

3、易方达在10多年资本市场运作过程中，风格稳健，历经大小熊牛市，期间无一例外全部跑赢大盘，公司管理层有着卓越的市场判断能力和敏锐的嗅觉。

4、易方达业绩持续优秀，获取相对预期收益的能力强，该基金成立两年以来，其业绩远超同时期同行业平均水平。余海燕经理在该基金成立两年来一改之前的风格，变身稳健型基金管理人，取得了不错的市场表现。易方达能根据市场及时调整行业配置比例，在个股配置和行业选择上具有优秀的能力，因此我们对易方达上证50指数投资基金的评级为介绍。

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