股市动荡不安,股市和股民都在积极寻找救市措施,有些股民认为股指期货具有一定的风险规避作用,那么股指期货有没有风险规避作用?有哪些风险规避作用呢?
股指期货的风险规避作用
市场大幅调整始于6月15日,期间自6月25日起股指期货市场出现了大幅贴水,即期货价格大幅低于现货指数。以IF1507合约为例,6月29日和7月8日的贴水程度最大,盘中期货价格一度低于现货指数200点,即相当于预期现货指数在7月17日交割还要再下跌5%。
在市场下跌之初,股指期货并未贴水,大幅贴水出现在下跌的中后端,这是市场恐慌情绪和避险行为导致的。在6月29日和7月8日贴水程度最大的两天,其后交易日市场都出现了大幅反弹,说明股指期货市场为空头提供了宣泄的渠道,一旦空头力量快速释放,后市多头就可以占据主导地位。
当市场大幅波动的时候,非常需要股指期货发挥稳定作用,转移现货市场的压力。这个时候特别需要保持股指期货市场交易的通畅,特别是套保和套利的需求,否则会对现货市场造成更大的压力。
股指期货的大幅贴水的主要原因是现货持有者为了规避持有风险,而纷纷通过股指期货卖空套保所致。如果没有股指期货的套保功能,现货持有者为了规避系统性风险,只能将其手中的现货卖出,从而造成对股票市场的更大压力。通过股指期货的套保操作,现货持有者可以暂缓卖出股票,也使得市场波动更为稳定。股指期货在其中起到了转移市场做空压力的作用。
股指期货的大幅贴水的主要原因是现货持有者为了规避持有风险,而纷纷通过股指期货卖空套保所致。如果没有股指期货的套保功能,现货持有者为了规避系统性风险,只能将其手中的现货卖出,从而造成对股票市场的更大压力。通过股指期货的套保操作,现货持有者可以暂缓卖出股票,也使得市场波动更为稳定。股指期货在其中起到了转移市场做空压力的作用。
在市场下跌之初,股指期货并未贴水,大幅贴水出现在下跌的中后端,这是市场恐慌情绪和避险行为导致的。在6月29日和7月8日贴水程度最大的两天,其后交易日市场都出现了大幅反弹,说明股指期货市场为空头提供了宣泄的渠道,一旦空头力量快速释放,后市多头就可以占据主导地位。
当市场大幅波动的时候,非常需要股指期货发挥稳定作用,转移现货市场的压力。这个时候特别需要保持股指期货市场交易的通畅,特别是套保和套利的需求,否则会对现货市场造成更大的压力。
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