老股转让是什么意思？老股转让与新股发行的区别

　　本批新股存在两家老股转让，分别是3月17日发行的通宇通讯，其中老股转让不超过750万股，按22.94元/股的发行价格计算，本次发行中老股转让所得资金总额为1.7205亿元。而3月18日发行的坚朗五金，老股转让数量不超过923万股。老股转让的中签率远远高于普通的新股发行中签率，大家参与打新也就更为积极。

　　老股转让是什么意思?老股转让与新股发行的区别

　　一、什么是老股转让

　　老股转让是指发行人首次公开发行新股时，公司股东将其持有的股份以公开发行方式一并向投资者发售的行为。一般来说，转让对象为机构投资者，中签率相对更高，但条件是所获配新股一年内不得转让。一些封闭式、保本基金正积极参与老股转让，以求提高打新预期年化预期收益率。

　　二、老股转让的原因

　　根据相关规定，IPO时，发行新股和老股转让的股份数量之和应达到公司股份总数的25%以上，上市前，若所发行新股比例达不到25%，则需要启动老股转让;另外，大股东通常在公司现金流等方面也会有考量，所以会考虑适当做一些减持。

　　三、老股转让与新股发行的区别

　　持股满36个月的老股东可以在公开发行新股时按照平等协商原则向公众发售老股，增加新上市公司流通股数量。为促进新股合理定价，发行人需依据募投项目资金需要量合理确定新股发行数量，并在发行方案中明确新股发行与老股转让数量的调整机制。

　　按照规定，根据询价结果，若预计新股发行募集资金额超过募投项目所需资金总额的，发行人应当减少新股发行数量，同时可以调整公司股东公开发售股份的数量，但不能超过发行方案载明的老股转让的数量上限，且新股与老股转让的实际发行总量不得超过发行方案载明的本次公开发行股票的数量。

　　证监会有关部门负责人说，老股转让是境外主要市场的成熟做法。规定将这一做法引入国内市场，有利于缓释上市公司资金超募问题，增加可流通股份数量，促进买卖双方充分博弈，进一步理顺发行、定价、配售等环节的运行机制。

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