【昨日复盘】
12月2日，市场全天震荡反弹，三大指数均涨超1%。个股呈现普涨态势，沪深京三市超4700股飘红，全天成交1.83万亿元。截止收盘沪指涨1.13%，深成指涨1.36%，创业板指涨1.42%。
【热点要闻】
1、中国11月财新制造业PMI升至51.5，创五个月新高，加速扩张。
2、中国人民银行将于2025年1月份数据起开始按修订后口径统计M1，预计将于2月上旬向社会公布。修订后的M1包括：流通中货币（M0）、单位活期存款、个人活期存款、非银行支付机构客户备付金。
3、国务院国资委、国家发展改革委联合出台政策措施，推动中央企业创业投资基金高质量发展。
【机构观点】
西部证券认为，短期依然把握好震荡区间的操作节奏中长期（3-6个月及以上）盈亏比仍“大于1”，坚定信心，下有底不悲观，上不宜过快。维持震荡慢牛预期。
【热门ETF】
公开信息显示，科创100ETF华夏（588800）跟踪的科创100指数，是科创板第一只中小盘风格指数。指数聚焦“科特估”、新质生产力，布局高成长科创黑马，覆盖人工智能、半导体芯片、创新药、新能源等战略性新兴产业和高新技术产业。

2024年的投资即将步入尾声，不出意外的话，今年美股大概率依旧会收红，以标普500指数为例，这将是其连续第二年涨超20%。对此，华尔街部分人士表达了担忧，称每个人都在看多美股，这可能会导致2025年美股泡沫破裂。

而美银近期发布的研报则狠狠打脸了这个想法，其对2025年的美股仅用四个字评价：放手一搏！

其给出的理由主要有3点：

1、 政策扶持。美银称，2025年，美或许将进入一个大财政+宽货币双重刺激的时代，尤其是其下一届财政部长——斯科特·贝森特提出的“333经济政策”：削减财政赤字占GDP的比例至3%、采取宽松政策刺激经济增长3%、每日增产300万桶石油，将使得美元继续强势、美股接着上涨。

2、 企业盈利增加。美新一届领导班子还未上台，市场就已经开始交易“减税”等预期政策，这无疑是下一阶段美股的又一个强大支撑，一方面，这将直接提升企业每年的盈利盈余；另一方面，科研类企业将有更多资金投入研发。

3、 情绪亢奋。除了基本面上的利好，支撑美股上涨的还有一个关键因素：看涨情绪浓厚。这主要是因为所有美股的投资者，几乎都相信美股会继续上涨，于是在庞大资金的支撑下，即使美股会发生回调，也会迅速完成“爬坑”。

其中，像英伟达、微软、谷歌之类的科技股，作为情绪、业绩以及政策扶持的核心标的，预计在2025年将继续引领美股上行，美银称，至少还会有两位数的波动。

如此一来，像纳斯达克100ETF（159659）这样聚焦美股科技股的标的，在即将到来的2025年，或许依旧会是市场中的“香饽饽”，被诸多资金所青睐，而在下一波行情来之前的这段时间里，其将始终处于配置期。再加上该标的近期的溢价率也有所回落（1%以内），长期看好的朋友或可逢低布局/定投。

账号：钱袋侦探社

这周开盘第一天，除上证指数是略微高开，深成指和创业板指都是低开开盘。好在周末酝酿发酵的机器人和消费板块再次弱转强，积极带动了周一情绪的修复。

权重消费+游资科技两条投资线双双携手上涨，带动今天上午情绪的爆发，奠定了本周的情绪基调。今天上午全市场成交额11506亿元，较上日放量1578亿元，截至上午收盘，全市场超4600只个股上涨！在这样的环境下，高弹性品种关注哪个方向会更好？

我认为，在大盘基本企稳的前提下，肯定是要加强高弹性品种的配置比例的。而我自己比较喜欢的市场高弹性品种，则是以追踪双创50指数的双创50ETF（588300）为第一优先级。

从当前资产配置的角度来看，目前宏观环境虽然处于通胀下行阶段，但权益资产却仍处于高赔率低胜率状态。在市场情绪维持乐观的情况下，目前增配股票权益资产肯定是较好的选择。

而平安证券在今年12月基金配置策略展望中，曾提到当前基本面尚未反转、但好在市场情绪维持积极乐观。在短期风格上，小盘或成长风格有望占优，后续市场风格或将延续。所以，这个时候，加强双创50ETF（588300）这样高弹性成长风格的组合有望加强年底的收益预期。



从估值上来看，双创50ETF（588300）所追踪的科创创业50指数整体PE（TTM）为38.17倍，绝对水平跟纳指比较接近。从历史相对水平上来看，虽然在这两月双创得到较大涨幅刺激，但目前这个指数仍处在近5年50%分位数附近，估值还算可以。

所以，结合估值的合理和当下市场的情绪向好氛围，我认为年底以双创50为核心的高弹性品种或在大盘企稳后第一时间获得更多活跃资金的关注。在目前这个阶段，加强双创50ETF（588300）的配置，有望在跨年节点获得不错的收益。

作者：我不是基神啊

盘面上，三大指数涨超1%，全市超4700股上涨！截至13：42，中证A500指数ETF（563880）涨1.22%，成交金额超6.6亿；成分股利欧股份、岩山科技、川发龙蟒、广汽集团涨停，海南机场等个股跟涨。

消息面上，今日公布的11月财新中国制造业采购经理指数（PMI）录得51.5，高于10月1.2个百分点，已连续两个月位于扩张区间。

申万宏源表示，短期来看，前期A股市场增量资金流入，交易性资金主导小盘成长风格集中演绎或告一段落，市场后续可能逐步反映2025年中美对弈带来的基本面不确定性。市场风险偏好回落，基本面因子的重要性回归，偏核心资产风格的中证A500指数可能是跨年行情中相对收益占优的资产，在短期市场中有定海神针的价值。

【低费率的中证A500指数ETF（563880）可月月评估分红，火力全开！】

公开资料显示，中证A500指数ETF（563880）紧跟新一代标杆指数中证A500，纵享“新质生产力”和“核心资产”双轮驱动，帮助投资者一键把握中国经济稳步复苏的投资机遇！

中证A500指数ETF（563880）不仅为投资者提供了低成本（管理费仅0.15%，托管费仅0.05%）捕捉中国经济产业转型和资本市场的结构变迁的投资机遇，更设置了“可月月评估分红”的盈利分配机制，为投资者提供相对可预期的稳定收益！

值得注意的是，中证A500指数ETF（563880）代码含“8”量高，正着念谐音“我留下，发发啦”，反着念还谐音“您发发365”天！好彩头，好寓意！

共享中国经济发展成果，把握政策面与资金面双重利好的中证A500指数，认准“火力全开”的中证A500指数ETF（563880）：

1、指数“火”，“可月月评估分红”的中证A500指数ETF（563880）更火热：中证A500指数作为当“红”炸子鸡，跟踪指数经济规模已火速破千亿。中证A500指数ETF（563880）不仅提供时下炙手可热的中证A500指数投资方案，还设置了当前最火热的低费率结构及可月月评估分红机制，为投资者提供更优质的投资体验！
2、超配新质生产“力”，长期业绩超给“力”：中证A500指数ETF（563880）标的指数聚焦中证三级行业龙头，超配工业、计算机等新质生产力，有望分享新旧动能转换下新质生产力发展的投资机遇；长期业绩亮眼，自基期以来收益率、夏普比率均高于市场主流宽基！
3、行业分布“全”面且均衡：中证A500指数ETF（563880）标的指数聚焦行业均衡，能动态跟踪中国资本市场结构变化和中国经济产业结构变迁，为投资者提供“一键配置中国优质资产”的解决方案。
4、互联互通对外“开”放，国际范十足：中证A500指数ETF（563880）标的指数增添了互联互通、ESG可持续投资等筛选标准，更对外资配置“口味”，境内外中长期资金配置A股优质资产更便利！

今日（12月2日）市场继续走强，盘面上医药板块表现活跃。截至13:43，热门ETF方面，医药ETF（159929）涨1.13%，成交金额超5500万；重仓股普涨，联影医疗涨超6%，药明康德涨超2%，爱尔眼科、智飞生物、新和成、云南白药等纷纷上扬。

消息面上，11月28日，《国家基本医疗保险、工伤保险和生育保险药品目录（2024年）》公布，据国家医保局，在今年的调整中，有91种药品新增进入国家医保药品目录。此外，近日，《上海市药品和医疗器械管理条例（草案）》公开征求意见。

中泰证券研报指出，新版医保目录发布，坚定支持“真创新”。2024年国家医保药品目录正式发布，共117个目录外药品参加、其中89个谈判/竞价成功，成功率为76%，平均降价63%，成功率和价格降幅与2023年基本相当。在谈判阶段，创新药的谈判成功率达到了90%以上，较整体的成功率高16个百分点。整体来看，政策对于创新药的倾斜支持毋庸置疑，具备全球竞争力和高临床价值的品种更受青睐。

医药ETF（159929）紧密跟踪中证医药卫生指数，全面覆盖医药板块的整体表现。

看好医药板块的投资者可关注医药ETF（159929），场外联接（A类：007076；C类：007077）。

猪肉养殖板块午后直线拉升，截至发稿，罗牛山涨停，民和股份涨超7%，益生股份、圣农发展、大北农、新五丰等跟涨。畜牧养殖ETF（516670）涨1.41%。

猪价层面，上周猪价小幅震荡，仔猪价格下跌后趋稳。据涌益咨询，12月1日全国外三元生猪销售均价为16.35元/kg，周环比-0.09%。市场补栏基本停滞，上周15kg仔猪销售均价为489元/头，在前期连续两周下跌后趋稳。

需求层面，随着气温下降，终端消费明显增加，上周涌益样本企业日均屠宰量为16.8万头，环比+7.1%。

申万宏源指出，周期趋势走弱，但盈利周期仍有望延续。关注头部企业资产负债表修复与股东回报情况，重视头部猪企中长期价值。复产、扩产谨慎，本轮盈利周期中行业产能增幅有限，2025年猪价有望强于市场预期。

11月29日，A股在行业普涨行情下结束了这如过山车般的一个月。整体来看，上月大盘表现还算不错，三大指数都在月线上迎来了收涨。



目前市场已经进入了本年度最后一个月，参考历史经验，年底经济会议前后市场大多会有所表现。但是综合考虑来看，经历9月下旬那波反弹后，股市大涨行情持续性并不是很强，市场环境也仍较为复杂，行业间有着明显的行业分化现象。建议大家还是采取分散投资的策略，在把握行情的同时还是要做好防御。比如采取高股息红利资产作为底仓配置。

红利的防御性已经不需要过多赘述了，这几年中证红利指数长期跑赢大盘就是最好的说明。而且从新国九条和近期政策方面来看，“长钱长投”才是目前国家经济发展的大趋势。红利作为拥有稳定收益预期、长期投资价值的优质资产，自然更符合国家经济发展趋势下的投资策略。



看好红利的朋友可以关注一下中证红利ETF(515080)，该ETF跟踪的是中证红利指数，涵盖了A股绝大部分高股息资产，是A股比较稀缺的高股息工具。今日是分红除息日，所以今天代码前面会有“XD”符号。

据了解，中证红利ETF(515080)于上周三发了第四季度分红公告，也是该ETF上市以来第11次分红。根据分红公告来看，加上今年前面三次的分红，中证红利ETF今年累计现金分红比例已经达到4.66%。

从该ETF历年分红的情况来看，自2020年以年度分红比例分别为4.63%、4.14%、4.19%、4.78%、4.66%，基本上每年分红比例在4%～5%，整体分红节奏较为稳定、持续、可预期。这意味着，布局中证红利ETF(515080)在享受市场长期收益的同时还能享受稳定分红带来的超额收益，配置价值凸显。



此外，据数据显示，中证红利ETF（515080）已连续7日获资金净流入，上个交易日单日获资金净流出超6000万元，最新规模达53.69亿元，备受资金青睐。没有股票账户的也可以通过联接基金(A类012643；C类012644)进行布局。



发文：ETF红旗手

11月最后一个交易日，A股三大指数再次迎来集体收涨，沪指也成功在月线上收阳。整个11月虽然市场经历连续震荡，各种质疑牛市的声音出现，但是市场活跃度却经久不衰，主题轮番上场为A股提供突破口，交易量也是持续保持在一较高的水平上。

其中，半导体设备方面，在基本面回暖和国产替代热点的带动下，一直保持着较高的热度。相关ETF——半导体设备ETF(561980)在11月涨幅超过4%，而且已经保持连续三个月上涨。其跟踪指数中证半导指数近三个月跑赢沪深300指数超过30%。



我们都知道，这次行情的启动与近期一揽子政策因素有关。如今，市场已经进入了12月，年底重要会议即将召开，预计政策上将再度加码，为A股提供上涨动力。而半导体设备或将在上述利好驱动在继续保持上涨趋势，更有望长期跑赢大盘。

根据SEMI预测，全球半导体设备市场将在2024-2025年出现回升，分别约1053、1241亿美元，同比分别+4.4%、+17.9%。而且随着半导体市场筑底回升，2024年全球晶圆厂资本开支有望回暖，从而带动设备规模增长。

国产替代方面，自今年3季度以来，以M国为主的海外限制明显频繁了，特别是现在明确特朗普上台后，预计未来对我国的半导体的限制会越来越大。在此背景下，国产替代是必经之路，自主可控或将成为行业发展的主旋律，我国设备厂家或将迎来快速发展，未来可期。

想趁着年底政策前布局半导体设备的朋友，不妨通过以上提到的半导体设备ETF(561980)一键布局，该ETF是市场上首只跟踪中证半导体产业指数的基金。目前半导体设备ETF(561980)目前已经连续3个月保持着上涨状态，复苏趋势明显。

资料显示，中证半导体产业指数主要聚焦40只半导体设备、材料等上游产业链公司，前十大成份股合计占比约76%，指数集中度相对较高。从近期反弹行情和上一轮半导体周期来看，中证半导指数的弹性是最高的。配置价值凸显。场外可通过联接基金（A：020464；C：020465）进行关注。



发文：ETF红旗手

11月29日，A股三大指数集体走强，沪深两市成交额超过1.7万亿元，较前一日放量2179亿。A股再次呈现回暖势态。

我们都知道，近期国家政策着力于经济修复，重点就在刺激消费，从而带动整个A股市场。消息面上，11月27日至28日，全国市场运行和消费促进工作会议在北京召开。会议总结了2024年市场运行和消费促进工作，并分析当前消费形势，交流经验做法，部署下一阶段重点工作。

数据上说，前三季度，社会消费品零售总额同比增长3.3%，最终消费支出对经济增长贡献率为49.9%，拉动GDP增长2.4个百分点。

由此可见，目前市场经济正在政策的带动迎来下逐步修复。而且从9月24日以来的刺激政策来看，政策思路反转明确，预计接下来的经济会议将对政策持续加码，A股后市行情可期。

布局方面，建议大家从受益于A股整体经济趋势的A股核心宽基ETF入手，比如——A500指数ETF(560610)或许会是一个不错的选择。

中证A500指数作为中国证券市场的重要指数之一，涵盖了科技、消费、服务等多个行业，具有较为全面的市场代表性。而且相对于其它老牌宽基指数，A500指数还超配了契合当前经济发展的新兴行业，或更受益于当前的经济修复趋势。

据了解，A500指数ETF是首批跟踪中证A500指数的ETF之一，也是其中唯一被“郭嘉队”国新投资持有的ETF产品，实力突出。该ETF不但有着费用低廉（管理费0.15%、托管费0.05%）的优势，而且在分红机制的设定方面颇具新意：每季度最后一个交易日ETF相对标的指数的超额收益大于0.01%强制分红，收益分配的比例不低于超额收益率的80%。能更好的满足投资者的现金流需求，增强回报预期，提升投资者体验。在当下经济修复期布局或是最佳选择。



发文：ETF红旗手

11月29日，A股市场逆势迎来一波爆发，A股三大指数收涨。电机、食品饮料、软件开发、互联网、通用设备等板块涨幅居前。

这波A股的突然爆发中，众多科技相关概念股的表现尤为亮眼。而算力，作为科技发展的基石，市场需求持续攀升，板块内个股表现强劲。未来随着科技的不断进步和应用场景的拓展，算力板块的投资价值或将更加值得关注。

而近期，云计算ETF的表现也是可圈可点。数据显示，云计算ETF近一个月回报率达到3.78%；近六个月回报率更是高达34.37%，近一年回报率为21.73%。

云计算ETF日K图



数据来源：Wind

这些数据不仅反映了市场对云计算行业的高度认可，也展示了云计算ETF在捕捉行业增长方面的卓越能力。

云计算行业的发展离不开政策的大力支持。近期，2024年世界互联网大会乌镇峰会召开的“人工智能赋能新质生产力发展”分论坛上，国家互联网信息办公室副主任王崧就表示，我国高度重视人工智能发展，积极推动互联网、大数据、人工智能和实体经济深度融合，为经济社会高质量发展提供新动能。这不仅为云计算行业的发展提供了政策保障，也进一步激发了市场对云计算技术的需求。

从市场需求来看，全球云基础设施服务支出在2024年第三季度同比增长21%，达到820亿美元。前三大云厂商AWS、微软Azure和谷歌云的排名保持不变，三者合计占全球云支出的64%。这表明云计算市场依然保持强劲的增长势头。在国内市场，2023年中国云计算规模已达6165亿元，同比增长35.5%，远高于全球增速。国产算力在处理速度，稳定性上都有了显著提升；并且更了解本土市场需求，能够提供更加定制化的解决方案，快速响应客户需求变化，可以说，算力板块的投资价值日益提升。

长期来说，云计算行业有着良好的发展前景。随着AI大模型的落地和应用，云计算行业或将迎来新一轮的发展机遇。未来，随着AI大模型的全面落地，云计算商业化全面发展，有望带动市场规模进一步扩张。

如果看好云计算和算力板块，大家可以考虑关注云计算ETF(159890)，该ETF跟踪的是中证云计算与大数据主题指数。指数主要覆盖50只业务涉及提供云计算服务、大数据服务以及上述服务相关硬件设备的上市公司。其中，前十大权重股更是汇聚了如科大讯飞、金山办公、新易盛、中科曙光、浪潮信息、中际旭创、紫光股份等行业的佼佼者，具有高集中度、成长性强、行业代表性强等特征。场外投资者也可以用联接基金（A类：021716；C类：021717）一键布局。



发文：山雨求