12月2日晚，美国相关部门修订了新的《出口管理条例》（EAR），将136个中国相关实体添加到“实体清单”，进一步限制中国在半导体领域自主生产先进技术的能力。

据了解，这些实体多与半导体制造设备相关，涉及北方华创、拓荆科技、凯世通、盛美半导体、中科飞测、华海清科、芯源微等公司，涵盖了涂胶显影、刻蚀、薄膜沉积、清洗、去胶、离子注入、CMP、封装测试等半导体设备的大部分领域。

我们都知道，我国半导体行业发展最大的挑战就是来自于外围的限制，但是这其中也蕴含着巨大的机会。国产替代方面，尤其是半导体设备，目前的国产化率还不到30%。短期来看外围的加大限制或许会打压我国半导体设备的发展，但是长期来看，在当下环境下，我国半导体行业或将加速自主创新，有望进一步加速全产业链国产化进程，板块也将迎来长期利好。

此外，目前我国正在致力于经济的快速修复，半导体作为新质生产力的核心环节，其重要性不言而喻。近期政策上优先支持新产业、新业态、新技术领域突破关键核心技术的“硬科技”企业上市，已经是明确信号。相信在外围的限制下，我国政策方面也将继续为自主可控领域倾斜。配置价值凸显。

看好半导体设备国产替代布局逻辑的朋友可以关注一下半导体设备ETF(SH561980)，该ETF自年初探底以来涨幅已经超过70%，复苏趋势明显。而且在近期反弹行情中，受益于政策和国产替代趋势也展现出了更高的弹性。



资料显示，半导体设备ETF(561980)是市场上首只跟踪中证半导体产业指数的基金。该指数主要聚焦40只半导体设备、材料等上游产业链公司，前十大成份股合计占比约76%，指数集中度相对较高。从近期反弹行情和上一轮半导体周期来看，中证半导指数的弹性也是最高的。值得重点布局。场外可通过联接基金（A：020464；C：020465）进行关注。



发文：ETF红旗手

上周五，中证指数公司发布了关于沪深300、中证500、中证1000、中证A500等指数定期调整结果。其中，中证A500指数新增纳入21只，同时调出21只，共涉及42只股票。

我们都知道，作为新一代核心大盘宽基，A500指数由于对A股核心资产代表性更强、兼具国家发展趋势下的新质生产力方向，从而受到投资者的普遍认可。据数据显示，A500指数上市仅2个月有余，其规模就接近3000亿了，吸金速度远超其它宽基。

从本次调仓来看，A500指数似乎变得更强了。新增纳入了21只包含百济神州、华海清科等今年平均涨幅高达45%的个股，而同时调出了21只包含洋河股份、移远通信、养元饮品等今年平均涨跌幅为-9%的个股。这种引入优质成长股，剔除表现不佳股的方式，无疑将增强指数代表性，更加利于我们捕捉市场机遇。



而且，中证A500指数本次的“更新换代”更体现了中证A500指数对新兴产业的布局，以及我国经济结构调整和产业升级的发展方向。可以看出，科技类的企业仍是中证A500的布局重点，诸如赛力斯、寒武纪之类的后起之秀的调入也能说明这点。另外像百济、君实等创新药先锋的调入，也说明中证A500指数更具有成长性！

从投资者角度来看，中证A500指数调仓也带来了短期和长期的双重投资机遇。首先，调入的新成分股往往因为市场关注度的提升而出现股价上涨，存在着短期的交易机会。例如，寒武纪等科技成长股被调入中证A500指数后，其股价有望进一步受到市场追捧。对于善于捕捉市场热点、进行短期操作的投资者来说，这无疑是一个值得关注的投资机会。

其次，从未来发展趋势来看，中证A500指数的投资价值依然显著。长期来看，中证A500指数是A股核心资产的集合。在中国经济转型，各行业格局普遍优化，龙头基本面长期占优的背景下，A500身具核心资产和新质生产力可能是中长期较稳定相对收益的重要来源。

如果看好A500指数，大家不妨关注一下A500指数ETF(560610)。作为跟踪A500指数的被动化指数投资工具，A500指数ETF(560610)不但有着费用低廉（管理费0.15%、托管费0.05%）的优势，还有着季度定期分红超额收益。而且还是唯一一只被唯一被“郭嘉队”国新投资持有的ETF产品，实力突出。

发文：ETF红旗手

昨日，A股迎来了12月开门红，三大指数放量大涨超1%，沪深京三市成交额超过1.8万亿，全市场超4600只个股上涨。

回顾本轮行情，在9月底的快速上行之后：10月8日市场大涨但收出超长阴线；11月1日市场普跌；目前为止，只有12月的首日，既收阳线又收涨，确实值得庆祝。而且，今昨的开门红，还有更重要的意义：技术上看，沪指突破了20日均线的压力，传递出更鲜明的看多信号。



中信证券表示，预计中央经济工作会议将再次提振机构资金信心，地产领域价格信号局部好转，人民币有望企稳。机构资金、活跃资金和散户资金有望在12月形成共振，推动市场的跨年行情。

那么这波跨年行情应该买什么？我认为前期超跌板块或值得重点关注，有望在这一轮共振下实现补涨行情。比如调整了近三年的电池板块。

从近期的行情可以看到，前期超跌的电池可谓展现出了惊人的弹性，而且在固态电池的带动下也保持着较高的活跃度。比如电池ETF(561910)跟踪的CS电池指数，自9月24日以来截至目前涨幅接近40%，远超同期沪深300的22.87%。



此外，据相关基金公司研报表示：锂电板块经过近3年的下行周期，当前时点底部已逐步清晰。展望2025年，随着产业链价格逐步企稳、供需关系改善，各环节有望迎来基本面向上拐点；与此同时，以固态电池为代表的锂电新一轮技术大周期启动，有望加速驱动产业链升级。

看好电池板块跨年行情和周期反转的朋友可以关注一下以上提到的电池ETF(561910)。该ETF目前已经明显走出了底部区间，在近期反弹行情中也有非常出色的表现，预计本轮跨年行情中将继续迎来超跌反弹。其跟踪的CS电池指数精选优质核心电池龙头个股，如阳光电源、宁德时代、亿纬锂能等。成份中“固态电池”概念股占比接近四成！配置价值很高。场外投资者可以借道联接基金（A类：016019；C类：016020）介入。



发文：山雨求

截至11:15，黄金ETFAU(518860)涨0.83%，年内涨超27%。

黄金ETFAU(518860)跟踪上海金，该基金采取被动式管理策略，将绝大部分基金财产投资并持有上海黄金交易所挂盘交易的黄金现货合约。

消息面上，美联储理事沃勒称，目前倾向于12月继续降息，但若通胀数据意外上行、改变他对通胀走势的预测，会考虑暂停降息。亚特兰大联储主席博斯蒂克称，对决策选择持开放态度；虽然数据有波动起伏，但通胀正朝着2%的目标持续下行。

广发期货指出，目前宏观层面美国经济保持相对韧性，但前景受到美国新政府和美联储政策影响，全球进入货币宽松周期，叠加关税和财政政策，将加剧通胀压力，对金价长期仍有一定利好。

相关产品：
黄金ETFAU(518860)
建信上海金ETF联接A(009033)
建信上海金ETF联接C(009034)

隔夜纳指新高，AI投资依旧在全球如火如荼，而国内的AI应用作为海外的映射，近年来也跑出不少牛股，比如每轮行情都有它的科大讯飞，以及红衣哥掌舵的三六零。

而近期AI应用再度起舞，以跟踪软件指数的软件龙头ETF（159899），自11月27日以来反弹近6%，明显强于芯片板块和大盘整体，今天回调也还在20日均线上方。

那么，有AI和信创双重加持的软件龙头板块，会是这一轮行情的主线吗？



先说结论，很有可能。国内的AI应用，实事求是地说，和海外的应用龙头如北美四云差距较大，无论是用户规模和商业化能力都不在一个量级上，因此国内的AI应用板块，总结来说就是：在A股流动性好的时候炒海外映射，在A股流动性较差的时候信仰就难以为继了。

而当前A股的流动性，虽然说近期成交量有所回落，但近60日成交额仍在1.56万亿，交投仍较为活跃。对AI应用这种板块来说，散户和游资是参与的主力军，只要交易量不明显熄火，这种短期难证伪的板块仍有想象空间，只要来一波增量资金，行情可能就突如其来。

以近期人气高涨，同时也是软件指数的成份股三六零为例，今天10点左右还是大跌3%，但在10点38分一波急速拉升就到涨5%以上，现在回落后也还有近3%的涨幅。抛开红衣哥的蹭流量行为不谈，说明该公司推出的搜索产品等，还是有市场资金愿意买单的。

不过，对AI应用板块还是只能小仓位参与，毕竟主要是流动性带来的急涨行情，意味着退潮也非常迅速，因此我还是倾向借助指数基金，比如汇聚三六零、科大讯飞、金山办公等热门股的软件龙头ETF（159899），把握一轮趋势，达到一定浮盈后就落袋为安。

作者：A股小挖基

12月3日，三大指数早盘集体调整，PEEK材料、两岸融合概念领涨，机床板块相对强势，机床ETF（159663）持仓股日发精机三连板，亚威股份、雷赛智能涨停，禾川科技、四方达等股涨幅靠前，新时达、海目星、中钨高新等股领跌，截至10:15，机床ETF(159663)涨0.19%，盘中持续小幅溢价，或为资金抢筹。
中国机床工具工业协会最新数据显示，2024年1-10月，中国机床工具全行业完成营业收入8387亿元，同比下降5.9%。其中，金属切削机床同比增长7.7%，金属成形机床同比增长8.9%；金属加工机床新增订单同比增长3.2%，在手订单同比增长1.5%；全国规模以上企业金切机床产量56.7万台，同比增长7.4%；金属成形机床产量13.6万台，同比增长7.1%。
中信证券表示，在近期一揽子增量政策加力推出以及已出台的存量政策效应逐步显现的大背景下，11月制造业PMI录得50.3%，较上月增加0.2个百分点，较过去五年季节性水平均值高0.3个百分点。考虑到近期增量政策尤其是促消费方面的政策措施积极持续出台，判断制造业产需两端景气会有更为明显的改善，同时建议关注12月份中央经济工作会议对于明年宏观政策的定调。
相关产品：
机床ETF（159663），场外联接017573/017574

隔夜纳指标普齐新高，“科技七巨头”齐涨。热门ETF方面，纳指100ETF（159660）现涨1.75%，创历史新高！年初至今涨超28%。截至12月2日，该基金近5日获资金净流入超1亿元。

美联储理事沃勒表示，倾向于12月降息，除非数据出人意料。政策利率已经足够具有限制性，因此即使在12月份降息，也留有充足的空间在今后根据需要减缓降息的步伐。

摩根大通认为，随着人工智能从助力过去一年主导市场涨势的几家大型科技公司扩大到各行业，美国在市值份额上将继续领先全球市场。

纳指100ETF（159660）跟踪纳斯达克100指数，在人工智能的时代浪潮之下，目前全世界AI领域布局和积淀最领先、最深厚的科技巨头仍然集中在纳斯达克，比如英伟达、微软、苹果、谷歌、Meta等，这些AI巨头无一例外都是纳斯达克100指数的前十大权重股，纳斯达克100指数前十大权重占比超47%，龙头属性集中。纳指100ETF（159660）管理费0.5%/年，明显低于市场主流的费率结构，费率优势明显，省到就是赚到。

关注美股科技巨头，认准纳指100ETF(159660)，场外联接(A类：018966；C类：018967)。

12月2日，美国更新2024年半导体出口管制政策和实体清单，进一步限制中国在半导体领域自主生产先进技术的能力。
这些实体多与半导体制造设备相关，涉及北方华创、拓荆科技、盛美半导体、中科飞测、华海清科、芯源微等公司，涵盖了涂胶显影、刻蚀、薄膜沉积、清洗、去胶、离子注入、CMP、封装测试等半导体设备的大部分领域。
对此多数机构重申看好国产自主可控大赛道，包括设备材料零部件和先进封装。
中信证券分析认为，本次限制与此前媒体报道内容差别不大，市场已有所预期，由于相关企业已有准备，已经提前进行了长期囤货和去美供应链切换，该机构认为短期实际影响有限，对企业业务连续性不构成显著影响，长期而言则需放弃幻想，自立自强，有望进一步加速全产业链国产化进程。
半导体设备ETF（561980）基金经理苏燕青认为，往后看，设备板块景气有望持续，基本面或继续在半导体细分领域内领先，原因在于：一方面，消费电子复苏。中期受明年新机型规格发布催化，长期AI终端（AI对手机、对可穿戴赋能等）成长逻辑相对确定，引领晶圆厂稼动率提升带动扩产需求。另一方面是自主可控，随着外部政策环境变化，中美间的科技竞争将更加激烈，美对中国先进制程的限制将更加严格，自主可控诉求更为强烈。
资料显示，半导体设备ETF（561980）复制跟踪中证半导体产业指数走势，该指数主要聚焦40只半导体设备、材料等上游产业链公司，前十大成份股覆盖北方华创、中微公司、中芯国际、韦尔股份、海光信息、华海清科、拓荆科技、南大光电、沪硅产业、长川科技等公司，合计占比约78%，指数集中度相对较高。
行业分布上，该指数更侧重上游设备、材料等。按照中证指数公司数据，“半导体材料与设备”占比约70%。从产业链角度看，上游的半导体设备和材料国产替代空间广阔，持续受到市场重视和产业政策支持。场外可通过联接基金（A：020464；C：020465）进行关注。

科技股强势推动纳指和标普500指数刷新历史新高！
截至收盘，道指跌0.29%，报44782.00点，纳指涨0.97%，报19403.95点，标普500指数涨0.24%，报6047.15点。
大型科技股中，特斯拉涨3.46%，Meta涨3.22%，谷歌-A涨1.5%，亚马逊涨1.36%，苹果、英伟达涨不足2%；英特尔跌0.5%。超微电脑飙升28.68%，这家人工智能服务器制造商表示，根据其最终调查结果，为调查公司治理而成立的委员会没有发现任何欺诈或不当行为的证据。除此之外，委员会还建议公司任命一位新的财务总监。
场内热门ETF方面，纳斯达克100ETF（159659）跳空高开1.35%，实时价格1.655元，刷新上市以来新高，近10个交易日获资金净流入合计1.65亿元。
摩根大通表示，即使经历了自互联网泡沫初期以来最强劲的反弹，标普500指数仍有上涨空间。
消息面上，美联储威廉姆斯则表示，预计未来将会有更多的降息。随着时间的推移，让利率回归中性水平将是合适的。
目前，芝商所Fed Watch工具显示本月美联储降息25个基点的概率升至76.5%，而一日前在该概率为66%。

12月2月，10年期国债收益率罕见地突破2%，创2002年4月以来新低。随着无风险利率持续走低，红利风格热度回温。数据显示，中证红利ETF（515080）已经连续8日获资金净申购，区间累计资金流入超2.5亿元。
消息面上，该ETF年内第四次分红正在进行中，根据分红公告中证红利ETF（515080）本次每十份分红0.20元，分红比例约1.32%，12月5日股息到账。
市场层面看，江海证券认为，近期中证红利指数整体表现较为稳健，该机构重申高股息驱动的红利投资底层逻辑没有改变，红利资产仍是长期配置上的核心选择方向之一。
申万宏源最新观点认为，本期经济指标上行，流动性与信用出现明显背离，行业选择主要考虑经济和信用的敏感程度，该机构在行业配置上倾向于选择对经济敏感、对信用不敏感的行业，综合得分前六的行业依次为钢铁、交通运输、商贸零售、建筑装饰、银行和煤炭，仍兼顾进攻与防守。
资料显示，中证红利ETF（515080）被动跟踪中证红利指数，该指数主要选取两市现金股息率高、分红连续性在三年及以上、同时具有一定规模及流动性的100只股票为成份股，采用股息率加权，反映A股市场高红利股票的整体表现。

上市以来，中证红利ETF已累计分红11次，过去五年分红比例分别为4.53%、4.14%、4.19%、4.78%、4.66%。今年一季度，中证红利ETF进一步明确分红机制，增加“每季度可对基金相对标的指数的超额收益率进行评估”描述，未来将季季评估是否满足基金分红条件。