第3页 - 理财笔记

1. 今年年初至今，金价持续上扬，现货黄金价格半年已涨12%，表现优于其他投资类别。分析人士认为黄金价格上涨有其基础因素，全球黄金需求稳固，黄金牛市尚未结束。

2. 广州东山百货业务部经理戴崇业表示，由于金价持续上扬，投资者套现获利，也有趁高金价卖出旧金饰，或等待金价回落再买入。

3. 国际金价一度创下历史新高。截至6月28日，伦敦现货黄金和COMEX黄金期货收盘价分别较年初上涨约12%和13%。上海黄金交易所公布的现货黄金价格（AU9999）也较年初上涨约13%。

4. 紫金天风期货研究所贵金属研究员刘诗瑶认为，金价上涨归因于美国通胀预期上升。只要美国财政赤字问题未解决，通胀预期难以消除，为黄金价格上涨提供坚实基础。

5. 世界黄金协会报告显示，近30%的受访央行计划在未来12个月内增加黄金储备。央行储备经理希望通过黄金降低风险，应对全球政治和经济形势的不确定性。

6. 中国人民银行、国家外汇管理局公布6月储备资产数据，我国外汇储备规模为3.2224万亿美元，较5月末下降97亿美元。黄金储备7280万盎司，与上月持平，中国人民银行已连续两个月暂停增持黄金。

7. 分析认为，当前黄金价格处于历史高位，中国人民银行适当调整增持节奏有助于控制成本，后期增持黄金仍是大方向。刘诗瑶表示，市场参与者的多样性增加，波兰、卡塔尔、新加坡等国央行也加入了购金行列。阅读全文

2024-07-11

银行反击中介蚕食财富现象

大财师兄

银行中介蚕食财富现象日益严重，多家银行已开始采取措施进行反击。

1. 银行中介通过提供贷款、理财等服务，获取高额利润，导致客户财富缩水。
2. 银行中介的存在增加了金融市场的不稳定性，对客户和银行自身都存在风险。
3. 为了应对银行中介的蚕食，多家银行开始采取行动，如提高服务质量、优化产品结构、加强风险管理等。
4. 银行通过这些措施，旨在保护客户利益，维护金融市场稳定，同时提升自身竞争力。阅读全文

2024-07-11

美联储主席：不会等到通胀率降至2%才降息

用户320218

美联储主席鲍威尔在国会听证会上表示，美联储不会等到美国通胀率放缓至2%的目标时才降息。如果等待过久，通胀可能会过低，远低于2%，这不是美联储希望看到的。

鲍威尔表示，尽管还没做好准备表态，但他对降息的障碍已被清除感到有信心，最近的数据令人鼓舞。他强调，目前，就业市场的风险与高通胀的风险基本相当，美联储希望实现其目标——在保持低失业率的同时，恢复全面的价格稳定。

鲍威尔强调了美联储的独立性。他表示，美联储将在需要时，根据现有数据、新数据、不断变化的前景和对风险的平衡做出利率决定，而不是考虑选举等其他因素。

在中性利率方面，鲍威尔表示，至少在短期内，中性利率已经上升，美联储将在年终审查中讨论中性利率。

关于缩表，鲍威尔表示，在减少美国国债和抵押贷款支持证券（mbs）方面，美联储还有“很长的路要走”。他提到，最近，央行放慢了每月缩减资产负债表的速度，以防止金融市场出现任何震荡。不过，美联储还将继续收缩其资产负债表。阅读全文

2024-07-11

央行新增临时隔夜正、逆回购操作影响多大？

用户321142

人民银行发布公告，将开展临时正回购或临时逆回购操作，以保持银行体系流动性合理充裕，提高公开市场操作的精准性和有效性。操作时间为工作日16:00—16:20，期限为隔夜，采用固定利率、数量招标。临时隔夜正、逆回购操作的利率分别为7天期逆回购操作利率减点20个基点和加点50个基点。

此举相当于新增了日间流动性管理工具，有助于稳定市场流动性，同时释放政策利率调控信号。在利率走廊的辅助下，引导市场基准利率充分反映市场供求变化，形成市场化的利率形成和传导机制。

新增的隔夜正、逆回购操作利率分别为1.6%、2.3%，非对称加点设置利率上下限，为跨月和跨季的资金成本设置了上限。这有助于调节流动性，释放政策利率调控信号。

多位专家认为，央行新增隔夜正、逆回购操作，再次释放央行将健全市场化的利率调控机制的态度。人民银行行长潘功胜表示，未来可考虑明确以央行的某个短期操作利率为主要政策利率，目前看，7天期逆回购操作利率已基本承担了这个功能。

市场专家认为，从主要发达经济体的经验看，中央银行主要聚焦于管好短端利率，中长期利率通常主要由市场决定的效果更好。逐步淡化中期借贷便利（MLF）利率的政策色彩，进而理顺各项货币政策工具由短及长的利率传导机制，是下阶段健全利率市场化调控机制的重要方向。阅读全文

2024-07-08

央行借入国债会否终结本轮债牛？

用户321142

2024年7月1日，中国人民银行宣布将面向部分公开市场业务一级交易商开展国债借入操作，以维护债券市场稳健运行。央行已与主要金融机构签订债券借入协议，可用出借的中长期国债达数千亿元。此举导致国债期货价格下跌。

央行此举的背景是，年初以来长期国债收益率持续下行，5-6月下行趋势加剧，主要由于经济数据不及预期，市场对经济前景担忧增加。央行关注长期国债收益率，因为过低的收益率可能导致金融资源配置效率降低、增加金融体系脆弱性，并导致经济“脱实向虚”。

尽管央行将采取措施确保利率回升至合理区间，但考虑到经济复苏基础不稳固，长期国债收益率大幅上升的可能性不大。中期来看，需警惕长期国债收益率大幅反弹风险，主要取决于潜在经济增速和通胀预期。长期来看，债券牛市逻辑仍然成立，但投资者应警惕长期国债收益率上行风险。阅读全文

2024-07-05

多家银行官宣“年中红包”！六大行数额亮了

用户320218

多家银行宣布年中分红计划，中信银行成为第17家计划实施2024年年中分红的A股上市银行。上市银行也在派发2023年年末红利。专家认为，银行多次分红有利于提高资金流动性和使用效率，促使银行注重盈利能力和资本管理。

中信银行发布公告，计划2024年实施中期分红，将根据半年度净利润和公司章程制定具体方案。六家国有大行已安排中期利润分配比例上限为30%，地方性银行如上海银行、沪农商行等也通过相关决议。

41家有分红方案的上市银行多在6月、7月完成派发，六家国有大行分红金额预计达4133.41亿元。光大银行和浙江大学国际联合商学院的专家表示，增加分红比例和频次能增强投资者获得感，提升银行投资吸引力。

国务院发布新“国九条”，要求强化现金分红监管，推动多次分红。证监会也要求上市公司制定稳定的现金分红政策。兴业研究公司指出，境内银行分红频率将逐步与国际接轨。

银行在分红时需考虑盈利状况、资本充足率和风险抵御能力，平衡短期回报与长期发展，避免过度分红影响可持续发展。同时，应加强与投资者沟通，提高透明度。

展望下半年，银行经营和资产质量预计将保持稳健。商业银行需完善内部治理，优化资产负债结构，提升运营效率和风控能力，增强服务实体经济能力。阅读全文

2024-07-05

银行揽储市场变化与策略调整

大财师兄

1. 近期银行揽储市场逐渐淡出喧嚣，中长期限大额存单“断货”成为常态，特色存款额度也不定期开放。
2. 大额存单产品紧俏，利率较高的产品在开放认购瞬间被抢购一空，原因包括储户需求旺盛和银行自身揽储安排。
3. 商业银行经历多轮降息，地方中小银行补降行为持续，银行需转变思路，实现收益结构多元化。
4. 银行面临控成本压力，高息揽储行为变得谨慎，年中揽储陷入“两难”。
5. 银行应挖掘客户需求，优化服务和产品结构，适应金融市场环境变化。
6. 多家银行中长期限大额存单“断档”成常态，如招商银行、交通银行等。
7. 特色存款产品额度紧俏，银行调整营销策略，限额购买。
8. 银行控制成本，优化负债结构，导致储户投资选择有限，获取高收益难度增加。
9. 利率持续走低，储户预期未来利率下滑，倾向于锁定中长期存款利率。
10. 2023年至今，商业银行经历多轮降息，息差面临下行压力，存款利率下降是大势所趋。
11. 中小银行揽储压力更大，需降低综合揽储成本，调整揽储策略。
12. 银行需探索多元化和创新性策略，优化服务和产品结构，适应金融市场环境。阅读全文

2024-07-03

新一轮财税改革受关注

用户320218

新一轮财税改革受到关注。中国人民大学财税研究所执行所长吕冰洋教授指出，地方税系改革是当前财税体制改革的关键环节，对地方政府行为和社会经济运行有深远影响。财政部部长蓝佛安提出，将推进新一轮财税体制改革，优化税制结构，完善地方税体系。

数字经济和平台经济的发展为财税体制改革带来挑战。税制设计需要适应数字经济，如法国已开始征收数字服务税。平台经济的快速发展导致税源和税收相背离，需要考虑税收分享规则的调整。

地方税系改革的现实意义在于缓解地方财政压力和引导地方财力积极性。目前地方政府收入结构中存在税收占比较低和税收划分形式不尽合理的问题。地方税系建设有两个途径：完善地方税种和完善中央与地方税收共享规则。

消费税是四大税种中唯一的中央独享税，在新一轮改革中被寄予厚望。专家建议，消费税改革的一个可能方向是将部分品目的征收环节后移，如高档手表、贵重首饰和珠宝玉石等。但要注意，将征收环节后移到零售环节会增加征收难度，可能引发横向税收竞争等问题。在未建立成熟的监管制度之前，建议征收环节不宜过早后移。阅读全文

2024-07-03

多家银行调整无卡取款业务以加强安全防范

大财师兄

近期，多家银行对无卡取款业务进行了调整，主要出于安全考虑。兴业银行宣布将从7月10日起停止手机银行中的ATM扫码取款业务，以防范他人冒用的风险。同时，其他银行如交通银行、农业银行和中信银行等也对预约取款服务进行了调整，其中“安全”成为公告中的高频词。

兴业银行的ATM扫码取款业务允许用户在ATM机上选择“二维码取款”，并通过手机银行App进行操作，单笔/单日累计取款限额为5000元。但兴业银行并未完全取消无卡存取款业务，客户仍可通过ATM办理有卡取款、刷脸取款或前往银行网点办理取款业务。

贵州省农村信用社联合社也在今年3月16日起停止了ATM扫码存取款业务，客户可以通过刷脸存款、刷脸取款或持卡通过ATM、柜面办理存取款业务。

部分国有大行和股份制银行，如交通银行和农业银行，仅暂停了手机预约取款功能，扫码取款功能并未取消。交通银行自5月24日起停止个人手机银行中的预约取款服务，而农业银行则于5月9日起暂停掌银无卡取款业务，但保留了扫码取款等其他方式。

光大银行金融市场部宏观研究员周茂华指出，无卡取款方式虽然便利，但可能带来账户或信息安全风险，同时增加银行在系统更新维护方面的成本。因此，部分银行在安全和效率之间进行权衡，对相关业务进行了调整。阅读全文

2024-07-03

低利率时代下的中国家庭理财与资产配置挑战

大财师兄

1. 中国存款利率进入“零利率”时代，未来理财需求可能转向金融资产配置。
2. 2024年7月1日起，日本银行购买理财产品的年金利率为0.25%，这引起了国内投资者对低利率时代的担忧。
3. 由于房地产在中国家庭资产中占比过高，预计未来家庭资产配置将逐渐降低房地产比例。
4. 中国家庭理财面临资金障碍、专业能力障碍和暴雷阴影等挑战。
5. 专家建议投资者应主动转变思路，通过财富多元配置实现风险与收益的均衡。

6. 从2015年10月起，一年期存款利率已进入“1时代”，但人们对理财停滞的感知并不强烈。
7. 过去三十年中国的经济奇迹导致投资者认为超高投资回报是常态，但这种观念需要改变。
8. FIRE（财务自由）一代的生活现状显示，新一代FIRE的自由依赖于个体保持最小单位的物欲。
9. 房地产在中国家庭资产中占比过高，但近年来居民开始主动降低房地产在家庭资产配置中的比例。
10. 2022年，住户存款增加创历史新高，但如何让居民从超额储蓄向消费转化成为经济工作的重中之重。

11. 理财产品规模在2024年5月大幅增加，显示出家庭理财的保守和谨慎态度。
12. 国内投资者的投资能力偏弱，金融资产配置以现金与存款为主，缺乏资产配置能力。
13. 20年期和30年期超长期特别国债受到市场青睐，反映出投资者对稳健投资资产的需求。
14. 朱振鑫认为，进入存款低利率时代后，中国家庭财富将依靠金融资产配置实现增长。
15. 投资者应主动转变思路，通过财富多元配置实现风险与收益的均衡，但面临资金障碍、专业能力障碍和暴雷阴影等挑战。

16. 赵启欣建议关注海外美元资产、城投债为核心投资方向的债券型私募基金，以及A股港股市场的权益型基金。
17. 朱振鑫推荐固定收益类资产和股市，认为当前经济复苏阶段蕴含较高潜在收益。
18. 财经评论员郭施亮认为，投资者对收益率超过6%的投资品种持谨慎态度。
19. 郭士英认为，国家加大超长期国债发行旨在带动民间投资积极性的回升。
20. 经济内生动力的持续复苏将推动投资积极性提高，形成正向激励循环。阅读全文

2024-07-03

理财有风险，投资需谨慎

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