华秦科技（688281.SH）于2024年8月12日发布了2024年中期报告，显示公司在1H24实现了4.85亿元的营收，同比增长27.0%；归母净利润达到了2.16亿元，同比增长17.4%；扣除非经常性损益后的归母净利润为2.07亿元，同比增长18.2%。这些数据均符合市场预期。公司业绩的增长主要得益于批产型号任务和小批量试制新产品订单的增多。第二季度（2Q24）收入同比增长22%，但管理费用的增加以及部分子公司阶段性亏损影响了短期利润。上半年毛利率同比下降1.8个百分点至56.3%，净利率则同比下降5.3个百分点至42.1%。值得注意的是，五家控股子公司合计对归母净利润产生了约-1099万元的影响，而去年同期这一数字约为-468万元。

    在新业务布局方面，华秦航发在1H24实现了2376万元的收入，虽然仍处于亏损状态（净利润-692万元），但相较于去年已有显著进展。此外，华秦光声也取得了业务上的突破，进入了工程化应用阶段，尽管目前仍面临亏损。其他三家控股子公司的收入规模相对较小。总体来看，公司的募投项目和子公司建设正在稳步推进，预计部分项目将在2024年下半年进入投产收获期。

    在生产和订单方面，华秦科技积极扩产备货以应对下游市场的旺盛需求。截至2024年上半年末，公司的存货相比年初增加了59%至2.0亿元，这主要是由于订单增加导致发出商品及合同履约成本上升。此外，在建工程相比年初增加了65.8%至7.6亿元，主要是由于母公司募投项目和华秦航发生产线的建设。从披露的合同来看，三个批产项目的总金额达到7.74亿元（含税），反映出下游需求持续强劲。

    展望未来，华秦科技作为我国隐身材料领域的领军企业，正积极拓展航空发动机产业链配套能力和新材料业务，持续开辟新的成长空间。分析师预计公司2024年至2026年的归母净利润分别为5.0亿、7.2亿和9.4亿元，对应的PE分别为33倍、23倍和18倍，因此维持“推荐”评级。然而，需要注意的风险包括下游需求可能不及预期以及新型号批产进度可能慢于预期等。

    2024年8月8日，阳谷华泰发布了2024年半年度报告。报告显示，上半年公司实现营业收入16.87亿元，同比增长1.38%；实现归母净利润1.39亿元，同比减少33.71%；实现扣非后归母净利润1.24亿元，同比减少38.24%；经营活动现金流净额为1.20亿元，同比减少0.89亿元。销售毛利率为19.70%，同比下降6.48个百分点，销售净利率为8.23%，同比下降4.35个百分点。2024年第二季度单季度，公司实现营业收入8.53亿元，同比微降0.05%，环比增长2.28%；实现归母净利润0.58亿元，同比减少52.37%，环比减少29.12%；扣非后归母净利润0.54亿元，同比减少53.58%，环比减少23.99%；经营活动现金流净额为0.36亿元，同比减少0.48亿元，环比也减少0.48亿元。销售毛利率为18.62%，同比下降8.46个百分点，环比下降2.18个百分点。销售净利率为6.76%，同比下降7.40个百分点，环比下降2.97个百分点。

    从产品角度看，2024年上半年高性能橡胶助剂营业收入为11.95亿元，同比增长15.09%，毛利率为14.35%，同比下降14.43个百分点；多功能橡胶助剂营业收入为4.92亿元，同比减少21.23%，毛利率为32.68%，同比增加10.85个百分点。

    对于2024年第二季度净利润环比减少的情况，分析显示，管理费用环比增加了626万元，达到4222万元，研发费用环比增加616万元至1890万元，销售费用环比增加90万元至2198万元，而财务费用则环比减少435万元至215万元。此外，2024年第二季度的信用减值损失为302万元，环比减少122万元。

    作为橡胶助剂行业的龙头，阳谷华泰在防焦剂CTP市场的份额占全球60%以上，且公司掌握了连续法不溶性硫磺产业化技术，产品竞争力强。2024年8月8日，阳谷华泰还公布了回购方案，计划回购金额不低于5000万元，不超过1亿元，彰显了公司对自身经营的信心。基于对公司未来发展的预期，预计阳谷华泰2024年至2026年的营业收入分别为35.72亿元、50.02亿元、56.09亿元；归母净利润分别为3.17亿元、4.24亿元、5.29亿元，对应EPS分别为0.77元、1.04元、1.29元，对应PE分别为9倍、7倍、6倍。综合考虑公司的研发优势和在防焦剂细分领域的领先地位，维持“买入”评级。但需要注意的是，产品价格下滑、原材料价格上涨、环保及安全生产风险、同行业竞争加剧以及下游需求减弱等因素仍可能对公司业绩造成影响。

    鼎捷软件(300378.SZ)近日发布了其2024年半年度报告，报告显示公司在报告期内实现了稳健的增长。具体来看，2024年上半年，鼎捷软件实现营业收入10.04亿元人民币，相比去年同期增长了10.98%；归母净利润达到了4244.13万元，同比增长17.48%；扣除非经常性损益后的归母净利润为4047.98万元，同比增长54.03%。从业务角度来看，研发设计业务收入同比增长15.29%，达到5134.15万元；数字化管理业务收入为5.47亿元，同比增长0.15%；生产控制业务收入为1.29亿元，同比下降1.19%；值得注意的是，AIoT业务实现了快速增长，收入达到了2.65亿元，同比增长51.01%。

    从地区分布来看，中国大陆地区实现收入45489.63万元，同比增长7.37%；非中国大陆地区实现收入54905.04万元，同比增长14.16%。在中国大陆地区，公司灵活应对下游行业变化，积极促进产业升级；在中国台湾地区，公司关注缺工、信息安全、绿色制造等议题，为客户提供综合解决方案。

    鼎捷软件持续加大AI技术投入，尤其是在鼎捷雅典娜的研发上，通过构建AI原生应用工作平台来提高开发和使用的便捷性。基于鼎捷雅典娜平台，公司已经与多家行业领军企业合作，共同打造了多个标杆案例。例如，在装备制造云领域研发的项目智捷报应用显著提高了工作效率，将非标项目的报价周期从5天缩短到1天。

    展望未来，预计鼎捷软件将在2024年至2026年间保持稳定增长态势。预测期内，公司的营业收入将分别达到25.84亿元、29.47亿元和33.08亿元；归母净利润分别为1.84亿元、2.22亿元和2.64亿元。考虑到行业发展趋势和公司的发展潜力，维持对其“买入”评级。

    需要注意的是，公司面临的风险包括境外股东和子公司住所地法律变化带来的风险、无实际控制人的风险、业绩增长放缓的风险以及人力成本上升的风险。

    盐津铺子发布了2024年上半年财报，报告显示其收入增长亮眼，但盈利能力有所承压。2024年上半年，公司实现营业收入24.59亿元，同比增长29.84%；归母净利润达到3.19亿元，同比增长30.00%。其中，第二季度单季实现营业收入12.36亿元，同比增长23.44%；归母净利润1.60亿元，同比增长19.11%。从产品线来看，蛋类零食、休闲魔芋和果干坚果等产品的营收表现突出。公司持续聚焦七大核心品类，并通过打造全渠道营销网络以及优化供应链体系实现了稳健增长。销售渠道方面，线下渠道持续优化调整，同时量贩渠道和抖音电商渠道也取得了显著增长。截至报告期末，公司直营KA卖场数量减少至13家，经销商数量为3180家。在线上，电商渠道以抖音为核心，实现了全面覆盖。尽管业绩表现良好，但公司的盈利能力受到渠道结构调整和股权激励费用等因素的影响，整体毛利率下滑至32.53%，净利率为13.03%。展望未来，预计2024年至2026年，公司营业收入将分别达到52.09亿元、63.01亿元和75.26亿元，同比增长率分别为26.58%、20.97%和19.43%；归母净利润预计分别达到6.46亿元、8.01亿元和9.63亿元，同比增长率分别为27.70%、24.02%和20.16%。基于这些预测，维持对公司“买入”的评级。需要注意的风险包括销售不及预期、行业竞争加剧以及原材料价格大幅波动等。

    海正生材（688203.SH）在2024年上半年实现了营收4.31亿元，同比增长29%，归母净利润0.25亿元，同比增长27%。单季度来看，2024Q2实现营收2.39亿，同比增长25%，环比增长24%；实现归母净利润0.18亿元，同比增长17%，环比增长163%。海正生材的聚乳酸树脂销量较去年同期增长48.22%，市场份额持续提升、行业地位进一步强化。其中，境内市场销量同比增长35%，一次性刀叉领域较去年同期增长54%，3D打印耗材领域较去年同期增长117%。此外，在挤片领域，随着国内外市场需求的增长，特别是美国、欧洲等市场对透明吸塑需求明显增长，较去年同期增长114%。境外市场销量同比增加140%，主要是由于台湾和欧洲市场的需求上升及公司市场策略的成功实施。从盈利能力看，2024H1公司营收利润增速接近30%，2024Q2营收环比增长24%，归母净利润环比增长163%。2024H1公司纯聚乳酸单吨均价约为1.72万元/吨，相比2023年全年均价下降约1000元/吨。公司通过持续优化工艺和装备，有效提高了效率，进一步降低了原料乳酸的单耗。2023年上半年，国家商务部联合发改委发布《商务领域经营者使用、报告一次性塑料制品管理办法》，政策持续推进有望对公司产生积极影响。公司是国内率先突破丙交酯并且实现PLA量产的企业，目前公司产能为6万吨，IPO募投年产15万吨聚乳酸项目部分建筑单体已结顶，其中一期7.5万吨设备采购完成，预计至2025年3月投产，二期7.5万吨预计2026年9月投产，新产能投放有望进一步提升公司的市场份额。预计2024年至2026年，公司分别实现营收10.22/13.68/18.44亿元，同比增长35.6%/33.9%/34.8%；实现归母净利润0.59/0.81/1.07亿元，同比增长36.1%/36.0%/32.9%，对应EPS分别为0.29/0.4/0.53元，PE为28.7/21.1/15.9倍，维持“增持-A”评级。需要注意的风险包括原材料上涨的风险、产能扩张不及预期的风险、市场竞争加剧的风险、公司业务拓展受下游需求影响较大的风险、政策执行力度不及预期的风险。

    航天智装（300455.SZ）近日发布了2024年半年度报告，报告显示，公司在报告期内实现营业总收入4.76亿元，较去年同期下降9.15%；归母净利润为2039.78万元，同比下降9.04%；扣除非经常性损益后的净利润为1932.76万元，同比下降3.46%。尽管业绩短期内承压，但公司通过优化财务结构降低了短期借款比例，财务费用同比下降28.55%，且经营活动产生的现金流净额有所增加。值得注意的是，航天智装在轨道交通、航空航天、核工业三大领域持续深耕，形成了稳固的产业格局。

    在轨道交通领域，公司铁路车辆运行安全检测及检修系统的营业收入实现了4.23%的增长，毛利率也提升了11.78%。在国内市场，随着铁路建设投资的稳定增长，预计将持续扩大该领域的市场空间。此外，航天智装还积极拓展海外市场，响应国家高质量共建“一带一路”的战略，在多个国际项目中取得成功。

    在航空航天领域，尽管智能测试仿真系统和微系统与控制部组件的收入略有压力，但毛利率仍稳中有升。随着中国航天全年预计实施100次左右的发射任务，航天科技集团计划安排近70次发射，航天智装的产品需求有望持续增长。公司位于顺义的航天产业园卫星应用智能装备产业基地也即将投入使用。

    在核工业及特殊环境自动化装备领域，尽管收入略受影响，但毛利率有所提高。随着多个非标定制系统项目的成功交付，航天智装全资子公司轩宇智能已成为核工业箱室自动化生产线智能装备的核心供应商。未来，公司计划进一步加强在新一代智能核工业机器人和特种装备机器人等领域的投入和发展。

    综上所述，华龙证券研究所预计航天智装在2024年至2026年的归母净利润分别为1.04亿元、1.25亿元、1.54亿元，对应PE分别为78.8倍、65.4倍、53.2倍。考虑到公司估值低于可比公司平均水平，华龙证券研究所给予航天智装“增持”评级。

    TCL智家(002668)发布了2024年半年报，报告显示公司上半年实现营收89.6亿元，同比增长24.7%；归母净利润达到5.6亿元，同比增长32.7%；扣除非经常性损益后的净利润同样为5.6亿元，同比增长42.2%。第二季度，公司营收达到47.6亿元，同比增长24.9%；归母净利润为3.3亿元，同比增长36.1%；扣非后归母净利润同样为3.3亿元，同比增长48.8%。公司的增长主要得益于外销ODM业务的增长，尤其是海外市场订单的增加。2024年上半年，奥马冰箱和合肥家电的营收分别达到了65.6亿元和24.5亿元，同比增长26.2%和23.7%。冰箱（冰柜）产品和洗衣机产品的销量分别达到了834万台和165.9万台，分别同比增长22.9%和46.5%。在境内和境外市场上，公司的营收分别为23.1亿元和66.5亿元，其中境外市场营收增长了37.7%。尽管营收增长明显，但2024年上半年公司的综合毛利率下降到了23%，较去年同期减少了5.2个百分点。这主要是由于产品结构的变化导致的。在此期间，冰箱（冰柜）产品和洗衣机产品的毛利率分别为24.9%和10.9%，较去年分别变化了0.2个百分点和下降了0.83个百分点。在品牌业务方面，TCL品牌洗衣机在国内市场的销量排名上升至第三位，而TCL品牌冰箱则排名第六。合肥家电在泰国洗烘一体机市场稳居前二，在菲律宾滚筒市场排名第一。预计2024年至2026年，公司EPS分别为0.87元、1.04元和1.20元，维持“持有”评级。但也存在原材料价格反弹、海外需求不及预期以及汇率波动等风险。

    请务必阅读正文后的重要声明部分。2024年08月13日，赛腾股份（股票代码：603283）发布了其2024年半年报，报告显示，该公司上半年实现营业收入16.3亿元，同比增长16.2%，归母净利润达到了1.5亿元，同比增长48.9%。第二季度，赛腾股份营业收入为8.6亿元，同比增长24.5%，归母净利润0.6亿元，同比增长93.0%。受益于国内交付进度加速，赛腾股份业绩实现了快速增长。盈利能力方面，2024年上半年毛利率和净利率分别为45.0%和10.0%，同比分别提高了4.6个百分点和2.4个百分点。期间费用率为33.2%，同比增长0.4个百分点，其中研发费用率提升较多，显示了公司对研发投入的重视。

    赛腾股份深耕消费电子行业多年，并在3C和半导体设备领域实现了双重受益。随着AI技术在消费电子终端的应用加速，行业正经历从弱复苏到成长的转变。特别是在手机、PC、XR、可穿戴设备和物联网终端等领域，AI技术的落地为消费电子产品带来了新的活力，促进了产品的迭代升级。赛腾股份紧密围绕核心大客户，合作不断深化，有望从传统产品的更新换代和新品类发布中获益。

    此外，赛腾股份也在半导体业务上取得了显著进展。高带宽内存（HBM）市场需求旺盛，成为GPU芯片的主流内存解决方案。2019年，赛腾股份通过收购日本OPTIMA进入晶圆检测和量测设备领域，成为多家知名晶圆厂商的供应商。自收购以来，赛腾股份有效整合技术资源，在高端半导体设备领域拓宽了产品线，并在HBM等新兴领域实现了应用突破。预计公司在半导体领域的业务将迎来快速增长。

    基于上述情况，预计赛腾股份2024-2026年的归母净利润分别为8.3亿元、10.0亿元和11.2亿元，对应的每股收益（EPS）分别为4.13元、4.98元和5.61元。考虑到AI加速落地背景下公司3C及半导体设备业务的广阔成长空间，给予公司2024年18倍的目标市盈率，对应目标价为74.34元，首次覆盖给予“买入”评级。

    需要注意的是，赛腾股份面临的风险包括对核心客户的依赖、新业务拓展可能不及预期以及汇率波动等。

    计算机行业在2024年的中报业绩表现稳定, 维持了当前的评级状态。分析师吴砚靖对此进行了点评, 认为整个行业的表现符合预期, 没有出现大幅波动的情况。从中期报告来看, 计算机行业的企业整体运营情况良好, 行业评级得以保持稳定。

    万孚生物(300482.SZ)在2024年上半年实现了营业收入15.75亿元，同比增长5.82%，归属于上市公司股东的净利润达到3.56亿元，同比增长6.37%。公司在海外市场拓展方面取得了显著进展，尤其是在北美市场，其新型冠状病毒、甲型流感病毒及乙型流感病毒三联检测试剂盒获得了美国FDA EUA授权，预计随着呼吸道疾病高峰期的到来，美国市场销量有望大幅提升。此外，万孚生物也在不断推进产品的高端化升级，包括推出LA-1000免疫荧光流水线和FC-9000管式化学发光超高速机，这些新设备将进一步增强公司在慢病检测市场的竞争力。在国内市场，公司针对早孕产品进行了全面升级，提高了品牌价值，并在优生优育检测领域实现了16.92%的增长。基于以上因素，预计2024年至2026年，万孚生物的收入将分别达到31.38亿元、34.83亿元和38.57亿元，归母净利润分别为6.37亿元、7.95亿元和9.27亿元。鉴于公司在国内外市场的积极表现和发展潜力，首次覆盖给予“买入”评级。然而，需要注意的风险包括核心产品销售可能未达预期、市场开拓进度缓慢以及新产品的研发进度低于预期等问题。