杰华特（688141）研报：二季度收入创季度新高，亏损幅度收窄

    杰华特（688141.SH）在2024年第二季度实现了创纪录的季度收入4.21亿元，同比增长21%，环比增长28%，亏损幅度有所收窄。上半年总收入达到7.51亿元，同比增长15.60%，归母净利润为-3.37亿元，扣除非经常性损益后的归母净利润为-3.60亿元。毛利率同比下降3.8个百分点至27.79%，研发费用占收入比例上升至42.71%，表明公司继续加大研发投入力度。其中，电源管理芯片收入增长显著，特别是电池管理芯片收入增长超过一倍，信号链芯片也有良好表现。公司持续推出多款新产品，如高集成度DC-DC模块、升降压DC-DC、放大器等，并在新能源、汽车等领域取得客户认可。此外，公司采取了积极的外延式发展战略，通过并购增强自身竞争力。尽管短期内面临盈利压力，但长期来看，公司的自有工艺平台有望助力高端模拟芯片的发展。因此，维持“优于大市”的投资评级。