洲明科技（300232）研报：上半年收入同比增长3.3%，积极开拓国际市场巩固市占率

    洲明科技（300232.SZ）在2024年上半年实现了收入同比增长3.3%，达到了34.06亿元人民币。虽然归母净利润同比下降了54.60%，达到1.00亿元人民币，但毛利率提升了2.2个百分点至32.08%。第二季度收入更是同比增长了14.5%，达到19.14亿元人民币，归母净利润同比增长5.69%，达到0.81亿元人民币。洲明科技在海外市场的表现尤为突出，境外收入同比增长19.34%，达到21.71亿元人民币，毛利率为41.09%，提升了2.41个百分点。智慧显示业务继续成为公司的主要收入来源，占总收入的91.8%，毛利率为32.11%，实现了1.76个百分点的增长。洲明科技积极开拓国际市场，与合作伙伴进行深度市场战略合作，巩固并提升了市场占有率。展望未来，公司将继续推进LED+AI融合的战略，预计2024年至2026年的营业收入分别为80.33亿元人民币、90.06亿元人民币和102.65亿元人民币，归母净利润分别为2.82亿元人民币、3.73亿元人民币和4.80亿元人民币。因此，我们维持“优于大市”的评级。需要注意的风险包括需求不及预期、资产减值风险、汇率波动风险以及市场竞争加剧。