深桑达A（000032）研报：2024半年报点评：经营质量持续改善，云数业务优势显著

    深桑达A（000032）2024半年报显示，公司经营质量持续改善，云数业务优势显著。2024年上半年，公司实现营收333亿元，同比增长24%，归母净利润亏损0.38亿元，相比去年同期亏损1.49亿元大幅收窄，符合市场预期。在数字与信息服务业务方面，公司收入达到6.8亿元，同比增长89%，毛利率36.27%，增长12.22个百分点。公司持续在云计算及存储领域加大研发投入，推出CECSTACK V5.2和分布式存储CeaStor3.2.1版本，并成功中标多个项目，包括扬州信创云、深圳宝安区国资云、深圳政务云（二期）等。此外，中国电子云与北京、石家庄、武汉等地合作推进新质算力基础设施建设，截至2024年6月30日，已参与超过3300P先进智算算力建设。数据创新业务方面，公司中标及签约项目20余个，助力湖南、云南等地实现省市二级公共数据级联直通，服务中国化学、中海油等央国企数字化转型。高科技产业工程业务方面，公司上半年营业收入达313.17亿元，同比增长24.6%，特别是在海外市场取得显著成绩，实现境外收入6.31亿元，同比增长79%。公司继续稳固其在高科技产业工程领域的领先地位。鉴于公司在数据基础设施和数据要素创新方面的先发优势，以及高科技产业工程的领导地位，我们维持对公司2024-2026年的EPS预测为0.53/0.70/0.86元，并维持“买入”评级。然而需要注意的是，行业竞争加剧以及政策推进不及预期可能带来的风险。