立讯精密（002475）研报：2024半年报业绩点评：上半年业绩快增，Q3指引增长稳健

    立讯精密（002475）2024年上半年业绩快速增长，营收达到1,035.98亿元，同比增长5.74%；归母净利润与扣非后归母净利润分别为53.96和49.60亿元，同比增长23.89%和19.38%，超出市场预期。各业务板块中，消费性电子产品收入855.48亿元，同比增长3.25%；通讯和汽车业务分别实现74.65和47.56亿元的收入，增幅显著，达21.65%和48.30%；电脑业务收入则为43.79亿元，增长4.57%。盈利能力方面，毛利率提升至11.71%，净利率为5.56%，分别上升1.07和0.74个百分点。展望第三季度，公司预计单季归母净利润、扣非后归母净利润将分别达到36.38和33.88亿元，同比增长20.50%和17.68%，随着AI技术的推进，智能终端、算力建设和汽车智能化等领域将持续带动公司业务的增长。立讯精密在消费电子、通讯及汽车领域的布局使其在AI时代拥有强劲的发展动能，特别是在声学、AR/VR、智能家居/办公设备以及汽车智能化等方面取得了显著进展。预计2024-2025年EPS分别为1.92和2.36元，对应PE分别为21和17倍。然而，需求变化、新业务拓展情况以及市场竞争环境等因素仍可能对公司未来表现产生影响。