长江电力（600900）研报：2024年半年报点评：来水颇丰，发电量拉动业绩提升

    长江电力（600900.SH）发布了2024年的半年度报告，报告显示公司营业收入达到348.08亿元，同比增长12.38%，归母净利润为113.62亿元，同比增长27.92%，基本每股收益为0.4644元，同比增长27.92%。第二季度单季实现营业收入191.67亿元，同比增长23.04%，环比增长22.54%，归母净利润73.95亿元，同比增长40.35%，环比增长86.41%。得益于丰沛的来水以及梯级电站的联合调度，公司境内的六座梯级电站总发电量达到了1206.18亿千瓦时，比去年同期增加了16.86%。此外，公司还积极扩展抽水蓄能项目，如计划投资109.97亿元建设湖南攸县广寒坪抽水蓄能电站项目，该项目装机容量为1800MW，建成后年发电量约为25亿度。同时，长江电力完成了秘鲁Sapphire风电项目的并购，进一步扩大了其国际业务版图。预计2024年至2026年归母净利润分别为349.41亿元、358.58亿元、366.95亿元，EPS分别为1.43元、1.47元、1.50元，维持“推荐”评级。然而，报告也指出，公司面临的风险包括流域来水减少、市场需求下降导致电量消纳受阻以及市场交易电价波动等问题。