艾迪精密（603638）研报：2024年半年报点评：传统产业转型升级，新兴产业培育壮大

    艾迪精密（603638）发布了2024年半年报，报告显示，24H1实现营收13.9亿元，同比增长21.2%，实现归母净利润2.0亿元，同比增长20.2%。单季度来看，24Q2实现营收7.5亿元，同比增长46.5%，实现归母净利润1.1亿元，同比增长25.9%。尽管原材料价格波动影响了公司的综合毛利率，但精益管理使得公司期间费用率下降，净利润率略有提升。2024H1公司综合毛利率为29.8%，同比下降2.6个百分点；净利率为14.2%，同比下降0.1个百分点；期间费用率为13.1%，同比下降1.6个百分点。此外，公司实施差异化竞争策略，推动传统产业转型升级，并积极培育新兴产业，如工业机器人、硬质合金刀具和动力电池等业务均取得了显著增长。预计公司2024-2026年归母净利润分别为3.6亿元、4.9亿元和6.4亿元，当前股价对应的PE分别为34倍、25倍和19倍，未来三年归母净利润复合增长率为32%，维持“持有”评级。需要注意的是，下游需求修复情况、原材料价格波动以及新业务拓展进度等因素仍存在不确定性。