三环集团（300408）研报：公司信息更新报告：2024Q2业绩同环比高增，两大主业进展顺利

    三环集团（300408.SZ）在2024年8月30日发布了最新的半年度报告，其投资评级维持“买入”。报告显示，2024H1公司实现营收34.27亿元，同比增长30.36%，归母净利润10.26亿元，同比增长40.26%，销售毛利率41.90%，同比增长2.17个百分点。2024Q2公司实现营收18.64亿元，同比增长29.42%，环比增长19.20%，归母净利润5.93亿元，同比增长44.12%，环比增长36.86%。业绩增长主要受益于消费电子、光通信等行业需求的持续改善以及MLCC产品市场认可度的提高。电子元件及材料业务方面，2024H1实现营收14.44亿元，同比增长56.71%，毛利率39.82%，同比增长10.16个百分点。MLCC产品实现了介质层膜厚1微米的技术突破和完全量产，堆叠层数达1000层以上，市场认可度显著提高。通信业务方面，2024H1实现营收12.21亿元，同比增长30.99%，毛利率43.53%，同比增长1.59个百分点。此外，公司首次对外公布了新开发的50kW SOFC热电联供系统，该系统的功率密度提升了43%，初始发电效率达到65%，热电联供效率达到90%以上。研发方面，2024H1公司支出研发费用2.60亿元，同比增长13.03%，研发费用率达7.58%，持续推进以固体氧化物燃料电池（SOFC）为代表的新产品创新开发，推动产业转型升级。风险提示包括下游需求、产能释放和客户导入不及预期。