炬光科技（688167）研报：中小盘信息更新：中游业务开拓进展显著，公司成长未来可期

    炬光科技（688167.SH）2024年8月30日发布半年报，报告显示，2024年上半年公司实现营业收入3.11亿元，同比增长29.85%，但归母净利润为-0.28亿元，出现亏损。其中，2024Q2实现营业收入1.74亿元，同比增长41.68%，归母净利润为-0.12亿元，同样出现亏损。尽管如此，公司中游业务取得了良好的增长，半导体激光器、激光光学元器件、汽车应用、泛半导体制程、医疗健康应用业务分别实现了不同程度的增长。然而，由于光纤激光器市场竞争加剧，短期内业绩承压，公司毛利率、净利率分别为32.06%和-9.04%，毛利率承压主要源于光纤激光器市场产品毛利率下滑及瑞士炬光整合初期的部分业务毛利为负。基于此，分析师下调了2024-2025年业绩预测并上调了2026年预测，预计2024-2026年归母净利润分别为0.47/1.39/2.89亿元，EPS分别为0.51/1.54/3.20元/股，PE分别为90.5/30.3/14.5倍。此外，公司在产品和技术上持续迭代优化，半导体激光器、激光光学元器件、汽车应用解决方案、泛半导体制程解决方案等多个领域均有新进展，为未来发展提供了动力。然而，也需要注意产品研发、行业竞争、下游需求等方面的风险。