泽璟制药（688266）研报：重磅产品将提供增长新动能，创新双三抗进展顺利

    泽璟制药（688266.SH）近期发布了2024年中期报告，报告显示，上半年公司营业收入达到2.4亿元，同比增长9.44%，归母净利润为-6654万元，亏损同比减少4769.3万元。多纳非尼片作为公司主打产品，在获批用于一线治疗晚期肝细胞癌患者以及进展性、局部晚期或转移性放射性碘难治性分化型甲状腺癌患者后，销售情况良好，进入医院数量达到1081家，覆盖医院1844家，覆盖药房934家。此外，重组人凝血酶目前处于获批上市后的市场进入阶段，公司已收到合作方支付的独家市场推广权许可费人民币3.4亿元，合作方的销售团队正在积极开展重组人凝血酶市场销售工作，并于2024年4月实现发货销售。展望未来，盐酸吉卡昔替尼有望成为首个治疗骨髓纤维化的JAK抑制剂国产新药，注射用重组人促甲状腺激素（rhTSH）已经提交新药上市申请并已获受理。研发方面，ZG006、ZG005等多个双抗多抗产品在全球开发进度领先。预计公司24-26年收入分别为5.08亿元、12.03亿元、19.07亿元，净利润分别为-2.18亿元、1.23亿元、4.47亿元。基于对公司产品进展和创新管线的看好，维持“买入”评级。