凌云股份（600480）研报：Q2业绩短期承压，储能柜项目实现突破

    凌云股份2024年第二季度业绩出现短期承压情况，但公司在储能柜项目上实现了突破。2024年上半年公司实现营收89.38亿元，同比增长3.27%，其中第二季度营收46.38亿元，同比下降1.13%，环比增长7.88%；上半年实现归母净利润3.99亿元，同比增长23.69%，实现扣非归母净利润3.52亿元，同比增长15.39%。第二季度归母净利润1.78亿元，同比下降25.57%，环比下降19.85%；实现扣非归母净利润1.53亿元，同比下降33.37%，环比下降23.10%。上半年汽车金属零部件业务实现营收81.56亿元，同比增长6.66%，而塑料管路系统营收5.25亿元，同比下降19.48%。尽管收入略有下滑，但毛利率有所改善，第二季度毛利率17.29%，同比增长0.85%，环比下降0.67%。公司紧跟市场和客户需求，强化市场开发和品牌推广，中标多个优势项目，并在全球领先的通信设备供应商新能源储能柜项目上实现突破。凌云股份拥有新能源汽车热成型、电池壳双引擎驱动，有望切入机器人领域，预计2024年至2026年归母净利润分别为7.46亿元、8.70亿元、9.97亿元，维持“买入”评级。