多利科技（001311）研报：2024中报点评：公司业绩短期承压，一体化压铸有待放量

    多利科技（001311）发布了2024年中期报告，显示公司上半年营收达到15.3亿元，同比下降11.6%，归母净利润为2.2亿元，同样下降11.6%。第二季度营收7.5亿元，同比减少17.1%，环比下降3.6%，归母净利润1.0亿元，同比减少26.3%，环比减少9.4%。公司主要客户包括理想、上汽系、特斯拉等，由于这些客户的销量未能达到预期，导致公司业绩承压。毛利率方面，24年上半年毛利率为22.5%，同比下降2.2个百分点，净利率为14.2%，同比微降0.1个百分点。尽管面临挑战，公司在江苏盐城、安徽六安等地布局了一体化压铸生产线，并计划在上海临港新片区投资建设智能化制造基地项目，以增强客户粘性和生产能力。预计2024年至2026年EPS分别为2.12元、2.46元、2.81元，对应PE为9倍、8倍、7倍，未来三年归母净利润年复合增速达10.53%，因此维持“买入”评级。