浙江鼎力（603338）研报：2024年 中 报 点 评：Q2业 绩 受 汇 率 基 数 与CMEC并表影响，继续看好臂式出海北美

    浙江鼎力（603338）发布了2024年中报，东吴证券研究所对此进行了点评。上半年公司实现营业总收入38.6亿元，同比增长24.6%，归母净利润8.2亿元，同比降低0.9%，扣非归母净利润8.6亿元，同比增长5.9%。单Q2季度营业收入24.1亿元，同比增长34.0%，归母净利润5.2亿元，同比增长2.0%，扣非归母净利润4.9亿元，同比降低4.1%。上半年公司利润增速慢于营收，主要是因为汇兑收益基数较高，剔除该影响后，归母净利润同比增速达到30%。此外，5月1日起，CMEC由联营企业转为控股子公司，相关交易出现合并抵消，导致Q2并表毛利率有所下降。分产品来看，2024年上半年公司臂式产品销售收入同比增长58%，占主营业务收入比例提升至49%，较2023年底提升8个百分点。上半年公司销售毛利率35.3%，同比提升0.9pct，若考虑质保费用调整因素，毛利率同比增长2.6pct。上半年销售净利率21.4%，同比降低5.5pct，主要受汇兑收益基数较高影响。东吴证券分析师认为，公司臂式产品出海带来成长性，维持“买入”评级。