安培龙（301413）研报：业绩暂时承压，但MEMS及玻璃微熔持续突破有望支撑稳健增长

    安培龙（301413.SZ）在2024年度中期报告中显示，上半年公司实现营业收入4.12亿元，同比增长13.37%，但归母净利润0.35亿元，同比下降13.14%。尽管整体业绩暂时承压，但Q2单季归母净利润实现了正增长，主要得益于财务费用环比下降及毛利率环比增长的积极影响。此外，公司在MEMS及玻璃微熔压力传感器业务上持续取得突破，有望支撑业绩稳健增长。报告期内，MEMS压力传感器实现了对Stellantis的批量交付，并获得了欧洲著名汽车零部件厂商及国内头部新能源汽车客户的项目定点。机器人领域也取得了新进展，与天机智能系统有限公司建立了合作，预计Q3可实现产品小批量交付。基于审慎角度，我们略微调整了公司业绩预测，预计2024-2026年营业总收入分别为9.29亿元、11.55亿元、14.14亿元，对应归母净利润分别为0.96亿元、1.32亿元、1.70亿元。维持“增持-A”建议。