福莱特（601865）研报：公司信息更新报告：Q2毛利率环比改善，行业供需关系有望迎来转机

    福莱特（601865.SH）2024年8月28日发布半年报，报告显示公司2024上半年实现营业收入106.96亿元，同比增长10.5%，实现归母净利润14.99亿元，同比增长38.14%。其中，2024第二季度公司实现营收49.7亿元，同比增长15.2%，环比下降13.2%。实现归母净利润7.39亿元，同比增长28.8%，环比下降2.8%。第二季度毛利率和净利率分别为26.5%和14.9%，较上一季度分别增长了5.0%和1.7%。由于行业产能过剩导致光伏玻璃价格自六月开始持续下跌，公司调整了盈利预测，预计2024至2026年归母净利润分别为31.04亿元、34.79亿元和46.90亿元。福莱特作为光伏玻璃行业的龙头企业，拥有超过90%的千吨级以上大型窑炉，这使得公司在生产过程中能耗更低，成品率更高，从而降低了成本。此外，公司还具有良好的客户基础、规模优势和资源优势，有助于公司在行业周期低点保持经营优势。然而，行业产能出清正在进行中，一些老旧、规模较小的产能正在加速退出市场，这将有利于缓解行业供需过剩的问题。尽管如此，仍需注意行业竞争加剧可能导致盈利能力进一步下滑以及海外产能扩张可能不如预期的风险。