赛轮轮胎（601058）研报：2024年中报点评：二季度归母净利润同比高增，看好长期成长性

    2024年8月22日，赛轮轮胎发布了其2024年半年度报告，报告显示上半年公司实现营业收入151.54亿元，同比增长30.29%；实现归母净利润21.51亿元，同比增长105.77%；实现扣非后归母净利润20.52亿元，同比增长80.94%。从第二季度来看，公司实现营业收入78.58亿元，同比增长25.53%，环比增长7.71%；实现归母净利润11.18亿元，同比增长61.85%，环比增长8.13%。此外，公司在2024年上半年轮胎产品营业收入达到149.42亿元，同比增长30.37%，毛利率为28.96%，同比上升4.81个百分点。轮胎产量和销量均创历史同期新高，分别增长37.89%和37.56%至3,541.06万条和3,454.37万条。

    公司计划进一步扩大产能，包括在柬埔寨、墨西哥以及印度尼西亚等地的投资建设项目。预计到2024年6月，公司将具备年产2,600万条全钢子午线轮胎、1.03亿条半钢子午线轮胎以及44.7万吨非公路轮胎的生产能力。基于对公司未来的良好预期，国海证券研究所预计赛轮轮胎2024年至2026年的营业收入分别为329.19亿元、392.96亿元和421.86亿元，归母净利润分别为43.49亿元、49.95亿元和54.84亿元，并给予“买入”评级。需要注意的是，投资需警惕政策落地情况、新产能建设进度不达预期、原材料价格波动等风险。