泓禧科技（871857）研报：北交所信息更新：AI PC推动换机周期带来机遇，2024H1微型扬声器客户开拓显成效

    泓禧科技（871857.BJ）在2024年上半年实现了营收2.30亿元，同比增长9.21%，但归母净利润为1244万元，同比下降39.95%。公司主营业务包括高精度电子线组件、微型扬声器和软材料贴合等产品的生产，主要应用于笔记本电脑等消费电子产品。尽管净利润下滑，但公司在微型扬声器领域的客户开拓取得了显著成效，该产品线收入增长了27%，毛利率提升了4.54个百分点。此外，泓禧科技还获得了与扬声器相关的实用新型专利，显示出公司在技术创新方面的努力。

    在全球PC市场回暖的大背景下，AI技术的发展正推动着个人电脑的新一轮更新周期。根据Canalys的数据，2024年第二季度全球PC出货量增长3.4%，达到6280万台，其中笔记本电脑出货量增长4%，达到5000万台。泓禧科技有望从中受益，其相关产品市场需求预计将持续增长。

    为了支持长远发展，泓禧科技正在进行募投项目的建设，其中包括年产1,300万条高精度电子线组件建设项目和微型扬声器生产技术升级改造项目。截至2024年6月，这两个项目的投入进度分别为20%和60%，预计将为公司未来产能扩张提供保障。

    分析师团队对泓禧科技的前景持乐观态度，维持其“增持”的投资评级。然而，也提示了一些风险因素，包括客户集中风险、汇率波动风险和市场竞争加剧风险。总体而言，尽管面临一些挑战，泓禧科技仍被看好能在市场需求回升的环境下扩大产品配套能力，实现业绩增长。