广联达（002410）研报：2024中报点评：2024Q2利润高增，成本费用管控成效显现

    2024年8月22日，广联达科技股份有限公司发布了其2024年半年度报告。报告显示，公司在2024年上半年实现营业收入29.58亿元，同比下降3.61%；归母净利润达到1.92亿元，同比下降22.7%；扣除非经常性损益后的归母净利润为1.74亿元，同比下降17.44%。然而，在第二季度，公司的业绩呈现出积极的变化，营业收入达到16.59亿元，同比下降5.61%；归母净利润为1.86亿元，同比增长44.66%；扣非归母净利润为1.76亿元，同比增长50.12%。

    在业务方面，数字成本业务作为公司的基本盘，2024年上半年实现了24.59亿元的收入，同比增长4.23%，占总收入的84%。这一增长主要得益于前期云合同的结转增加以及特定产品的增长。同时，公司造价产品的续费率和应用率相比去年同期都有所提升。尽管数字施工业务和数字设计业务分别出现了37.46%和22.03%的下降，但其结构正在好转。海外业务则保持了稳定的增长态势，收入达到1.06亿元，同比增长11.29%，这是公司海外业务首次在半年度内突破1亿元。

    在成本费用控制方面，广联达采取了一系列措施来优化成本结构。2024年上半年，公司销售费用率、管理费用率和研发费用率分别为24.26%、23.85%和27.74%，分别同比下降3.03个百分点、上升3.39个百分点和下降0.29个百分点。尤其是在第二季度，管理费用率环比下降了15.2个百分点至17.19%。这些努力使得公司在第二季度实现了归母净利润的大幅增长。

    展望未来，广联达计划继续加强成本控制，提高经营效率，预计2024年至2026年的收入将分别达到68.31亿元、74.14亿元和81.96亿元；归母净利润预计分别为5.57亿元、8.44亿元和10.71亿元。基于此，国海证券研究所给予了广联达“买入”的评级。不过，报告也指出了一些潜在的风险，包括建筑数字化转型进程放缓、下游建筑行业增速放缓、宏观经济波动、竞争加剧以及产品推进不及预期等。