潞安环能（601699）研报：2024年中报点评：产量回落和资源税上调等影响半年度业绩

    2024年8月22日，潞安环能发布了其2024年半年度报告，显示上半年公司营业收入为176.54亿元，同比下降19.33%，归属于上市公司股东的净利润为22.27亿元，同比减少57.96%。公司业绩下滑的主要原因是煤炭产销量减少、煤价下跌以及资源税税率调整等因素导致的成本费用增加。从季度角度来看，2024年第二季度，潞安环能的营业收入为89.9亿元，环比增长3.9%，但同比下降10%；归属于上市公司股东的净利润为9.39亿元，环比下降27.1%，同比减少51%。上半年原煤产量为2,767万吨，同比下降6.3%，商品煤销量为2,455万吨，同比下降9.5%。其中，喷吹煤销量为936万吨，同比下降4.7%，混煤销量为1,385万吨，同比下降9.8%。煤炭综合售价为683元/吨，同比下降11.6%，而综合成本为371元/吨，同比上升10.1%。值得注意的是，公司在第二季度成功竞得位于山西省长治市襄垣县的一宗煤炭探矿权，资源量达81957.5万吨，此举有望进一步增强公司的资源储备。展望未来，预计潞安环能在2024至2026年的营业收入将分别达到368.25亿元、382.56亿元和397.41亿元，归母净利润分别为45.19亿元、49.99亿元和56.20亿元。基于公司良好的资源禀赋和开采条件，维持“买入”评级。