中国平安（601318）研报：核心业务盈利改善，NBV实现稳健增长

    国投证券发布的关于中国平安(601318.SH)的公司快报显示，2024年上半年，中国平安实现归母净利润746亿元，同比增长6.8%，归母营运利润785亿元，同比下降0.6%。其中，寿险、财险、银行三大核心业务贡献归母营运利润796亿元，同比增长1.7%；新业务价值（NBV）达到223亿元，同比增长11.0%。从具体业务来看，NBV实现了两位数的增长，这主要得益于银保渠道的费用率优化和产品结构调整，带动了个险渠道人均NBV增长36%。财险业务方面，综合成本率小幅改善至97.8%，盈利能力提升。此外，中国平安的每股分红与同期持平，保持了与营运利润增速的一致性。投资表现方面，中国平安增加了债券和股票的配置，投资组合规模超过5.20万亿元，较年初增长10.2%。分析师认为，中国平安的NBV增长符合预期，人力企稳，队伍质态进一步向好，预计未来三年每股收益将稳步增长。因此，维持对中国平安的买入-A投资评级，给出6个月目标价49.24元。需要注意的风险包括权益市场大幅波动、监管政策不确定性以及代理人规模持续下滑等。