中宠股份（002891）研报：盈利能力持续提升，股权激励目标彰显信心

    2024年上半年，中宠股份实现了显著的业绩增长，归母净利润达到1.42亿元，同比增长48.1%。其中，第二季度表现稳健，实现收入10.8亿元，同比增长6.8%，归母净利润0.86亿元，同比增长7.1%。盈利能力的提升主要得益于原材料价格下降及产品结构优化。分地区来看，境外业务收入12.67亿元，同比增长9.8%，毛利率上升至25.1%；境内业务收入6.12亿元，同比增长22.9%，毛利率达到37.0%。从产品线角度看，宠物零食、罐头和主粮均有良好表现，尤其是主粮业务，收入同比增长高达84.0%，毛利率也增至35.84%。费用方面，销售费用率、管理费用率及研发费用率均有所增长，显示出公司在市场推广和技术研发方面的持续投入。

    此外，中宠股份发布了2024年员工持股计划，旨在通过股权激励进一步激发员工积极性，确保公司稳定发展。该计划覆盖了境内、境外业务相关人员，并设定了明确的考核目标，展现了公司对未来发展的信心。基于对公司国内外市场的深入分析，预计2024-2026年间，中宠股份将实现主营业务收入的稳步增长，分别为43.13亿元、50.20亿元、58.06亿元，同时归母净利润也将同步提升至3.09亿元、3.83亿元、4.58亿元。

    总体而言，中宠股份在2024年上半年取得了显著的成绩，不仅业绩表现出色，而且通过实施员工持股计划进一步增强了团队凝聚力和发展动力，为公司的长远发展奠定了坚实的基础。