中国电信（601728）研报：2024年半年报点评：算力规模增强，天翼云快速增长

    中国电信发布了2024年半年度报告，显示其营业收入达到2659.73亿元，同比增长2.82%；归母净利润为218.12亿元，同比增长8.23%；扣非归母净利润为216.81亿元，同比增长6.00%。此外，公司盈利能力有所提升，净利率同比提升了0.46个百分点。中国电信的资本开支结构得到优化，算力规模持续增强，特别是智算新增10EFLOPS，同比增长90.9%。天翼云继续保持快速增长态势，收入同比增长20.4%，其中政务公有云基础设施在国内排名第一，专属云服务连续五次位列第一，DaaS排名国内第一。同时，天翼云海外收入增长172%。公司还宣布将继续提高分红派息比例，中期每股派息为0.1671元，同比增长16.7%，派息率超过70%。基于上述业绩表现及盈利能力的提升，分析师上调对中国电信的评级至“买入”。然而，报告也指出了一些风险因素，包括行业竞争加剧可能导致的价格战、用户增长不及预期以及产业数字化业务回款周期长等问题，这些都可能对公司经营产生不利影响。