通达股份（002560）研报：2024年中报点评：中报业绩不及预期，经营拐点有望出现

    通达股份(002560)公布了2024年中期业绩报告，数据显示公司上半年实现营业收入26.35亿元，与去年同期持平；归母净利润为3677.75万元，同比下降59.38%。尽管业绩不及预期，但Q2单季度营业收入同比增长10%，净利润环比增长53%，显示出一定的好转迹象。从业务角度来看，电线电缆业务营业收入12.04亿元，同比下滑7.04%；航空零部件加工业务营业收入0.76亿元，同比下滑23.67%；铝板带业务营业收入12.47亿元，同比增长1.56%；贸易业务则实现了10倍的增长。公司电线电缆业务新增订单创历史新高，存货中的在产品和库存商品也大幅增长，表明下半年业绩有望改善。此外，随着“十四五”规划进入下半场，预计军工需求将加速释放，加之国产大飞机C919进入放量阶段，公司军工业务或将迎来拐点。中原证券维持对通达股份的“买入”评级，并下调了2024年至2026年的营业收入和归母净利润预期。需要注意的是，通达股份面临的风险包括国内电网投资需求不及预期、产品交付不及预期、行业竞争加剧等因素。