璞泰来（603659）研报：负极业务阶段性承压，膜材料表现亮眼

    璞泰来（603659）在2024年上半年的业绩报告显示，公司营收为63.32亿元，同比下降18.89%；归母净利润为8.58亿元，同比下降34.24%。第二季度单季营收为32.97亿元，同比下降19.71%，环比增长8.67%；归母净利润为4.13亿元，同比下降31.44%，环比下降7.14%。受负极产品价格下滑的影响，公司负极业务盈利阶段性承压。然而，随着高成本库存逐渐消化及快充等高性价比产品出货占比提升，预计2024年负极材料盈利能力将逐步恢复。此外，公司在涂覆隔膜、基膜、PVDF等领域的销售实现了较快增长，锂电设备、复合集流体等业务也进展顺利。基于公司持续强化平台化布局及新业务有望实现放量，分析师给予“买入”评级。需要注意的是，公司面临着新能源车需求不足、产品价格大幅波动及新技术发展不及预期的风险。