平煤股份（601666）研报：公司2024年中报点评：发展信心

    2024年8月19日，平煤股份发布了其2024年半年度报告，报告显示，该公司上半年实现营业收入162.5亿元，同比增长1.78%，但归属于上市公司股东的净利润为13.9亿元，同比下降37.66%。净利润下滑主要是由于商品煤销量减少及管理费用上升所致。不过，平煤股份通过提高精煤洗出率至46.4%（去年同期为40.2%），成功带动了综合售价上涨9%至1088元/吨，从而部分抵消了销量下滑的影响。从第二季度来看，尽管商品煤销量环比下降5%，但原煤产量环比增长14%。此外，公司控股股东计划在未来六个月内通过集中竞价方式增持公司股份，金额不低于3亿元不超过6亿元，增持价格不高于12元/股，此举显示了控股股东对公司发展的信心。与此同时，平煤股份继续推进其人力资源改革计划，力求将员工总数优化至4万人以下，并进一步减少同业竞争，通过拓展煤焦一体化业务来增强公司竞争力。值得注意的是，公司承诺高分红政策，计划每年以现金形式分配的利润不低于当年合并报表可供分配利润的60%。基于上述分析，分析师维持对平煤股份的“买入”评级，预计2024年至2026年公司归母净利润分别为26.58亿元、33.88亿元、38.84亿元。然而，报告也提示了多种风险，包括煤炭市场价格波动、安全生产事故、海外煤炭进口冲击以及政策调控等潜在不确定性因素。