英维克（002837）研报：2024年中报点评：AI推动机房业务大幅增长，储能温控未来可期

    英维克于2024年公布了其上半年财报，显示公司实现了强劲的增长势头。报告期内，公司总营收达到17.13亿元人民币，较去年同期增长38.24%；归属于母公司股东的净利润为1.83亿元，同比增长99.63%。从季度数据来看，第一季度和第二季度的营收分别达到了7.46亿元和9.67亿元，同比增长41.36%和35.92%；净利润方面，两个季度分别实现了0.62亿元和1.22亿元，同比增长146.93%和81.86%。

    从业务角度来看，机房温控业务表现亮眼，上半年实现营收8.56亿元，同比增长85.91%，占总营收的比例接近50%，成为公司的主要收入来源。这主要得益于数据中心行业对于温控系统需求的变化，尤其是间接蒸发冷却技术的应用得到了市场的广泛认可。此外，随着AI应用场景的增多，对算力设备和数据中心提出了更高要求，进而推动了液冷技术的发展。2024年上半年，公司来自数据中心机房及算力设备的液冷技术相关营收相比上年同期翻了一番。

    另一方面，机柜温控业务也保持了稳定的增长态势，实现营收7.02亿元，同比增长6.11%，占总营收的40.97%。尽管受到储能行业增速放缓的影响，但公司仍然保持着稳健的发展节奏。值得一提的是，公司在2024年上半年来自储能应用的营收达到了6亿元，同比增长约11%。

    在费用控制方面，英维克展现出了良好的管理能力。2024年上半年，公司的毛利率为30.99%，虽然略有下滑，但净利率达到了10.7%，同比上升3.13个百分点。特别是扣除非经常性损益后的净利润率达到了10%，同比上升3.52个百分点。这表明公司不仅在营收上取得了显著增长，在盈利能力方面也持续向好。

    展望未来，英维克将继续发挥其在温控散热领域的技术和市场优势，特别是在液冷技术方面，预计将进一步推动公司在数据中心和储能温控散热市场的双重增长。