海澜之家（600398）研报：2024H1中报点评：线下经营承压，电商渠道增速亮眼

    海澜之家于2024年8月19日发布了2024年上半年的业绩公告，显示公司在报告期内实现了113.70亿元的营业收入，同比增长1.53%，但归母净利润为16.36亿元，同比下降了2.54%。尽管面临国内服装消费市场的整体压力，海澜之家主品牌的收入仍然保持了稳健的增长态势。值得注意的是，公司的线上渠道表现突出，主营业务收入同比增长高达47.0%，占总体业务收入的比例达到了20.28%。此外，海澜之家还加速了全品牌直营店的扩张，截至2024年上半年，实体门店总数达到6957家，较去年年底增加了80家。从财务数据来看，2024年上半年公司的毛利率略有提升，达到45.21%，但销售费用率有所增加。基于对公司未来发展的预期，分析师预计2024年至2026年间，海澜之家的收入和归母净利润将保持稳定增长。然而，报告也指出，宏观经济环境、行业竞争以及消费者偏好的变化等因素可能对公司未来发展构成潜在风险。