继峰股份（603997）研报：2024年中报点评：战略新业务发展迅速，格拉默北美大幅减亏

    2024年8月19日，国海证券研究所发布了关于继峰股份（603997）的公司研究报告，维持了对该公司的“增持”评级。报告显示，继峰股份2024年上半年实现收入110.06亿元，同比增长5.47%，实现归母净利润0.53亿元，同比下降35.54%。其中，第二季度营业收入为57.19亿元，同比增长7.41%，环比增长8.18%；归属于母公司净利润为0.34亿元，同比增长52.02%，环比增长78.6%。报告强调，继峰分部上半年实现了营业收入24.84亿元，同比增长52.00%，归母净利润0.97亿元，同比增长14.17%。增长的主要原因是新业务发展迅速，尤其是乘用车座椅业务，上半年交付座椅8.9万套，实现营业收入8.97亿元，同比增长731%。此外，公司继续加强成本控制和优化生产管理，乘用车座椅业务亏损大幅收窄。格拉默方面，上半年实现营业收入86.25亿元，同比下降2.82%，经营性EBIT为1.16亿元，同比下降43%。格拉默的收入和利润下滑主要受到海外部分汽车市场产量下滑的影响。不过，格拉默北美地区实现了大幅减亏。报告预测，继峰股份2024年至2026年的营业收入分别为238.53亿元、280.53亿元和315.81亿元，归母净利润分别为3.26亿元、8.14亿元和11.33亿元。报告同时指出，公司面临的风险包括原材料价格持续上涨、销量不及预期、新客户拓展不及预期、整合不及预期以及海外市场拓展不及预期。