吉比特（603444）研报：上半年分红比例62.4%，第二季度收入降幅收窄

    吉比特(603444.SH)在2024年上半年展现出了一定的市场韧性，尽管面临挑战但依然保持了积极的发展态势。报告期内，公司实现了19.6亿元的收入，虽然较去年同期下滑16.6%，但第二季度收入降幅已有所收窄，达到了14.3%，显示出公司业务逐渐企稳的迹象。值得注意的是，公司在2024年上半年的分红比例高达62.4%，显示了管理层对于股东回报的重视。净利润方面，上半年达到5.2亿元，同比下降23.4%，主要受到新游戏尚未盈利的影响。从成本结构看，尽管收入有所下降，但毛利率仍维持在较高的87%以上，显示出公司良好的成本控制能力和业务稳定性。费用率方面，整体费用率同比上升6.7个百分点至53.0%，主要因为收入下降导致费用占比增加。

    海外市场成为吉比特的一大亮点，2024年上半年境外业务收入同比增长113.8%，达到了2.6亿元，显示出公司在国际市场上的强劲增长势头。为了进一步推动业务发展，吉比特计划在下半年推出多款新游戏，包括《封神幻想世界》、《异象回声》和《王都创世录》，这些新作有望为公司带来新的增长动力。

    综上所述，尽管当前面临一定压力，但吉比特凭借其强大的研发实力和对市场的精准把握，有望在未来实现业务的持续增长。公司继续聚焦MMORPG、放置挂机品类和SLG等游戏领域，并且加大了对海外市场的投入力度，这为其长期发展奠定了坚实的基础。