中望软件（688083）研报：2024年中报点评：业绩逐季向好，ZW3D+出海+渠道建设驱动增长

    2024年8月16日，中望软件发布了其2024年半年报，报告显示，2024年上半年公司实现营收3.08亿元，同比增长11.79%，实现归母净利润0.06亿元，同比扭亏为盈。其中，第二季度营收1.88亿元，同比增长17.54%，归母净利润0.32亿元，同比增长92.82%。从业务角度来看，境内商业市场的营收为1.87亿元，同比增长19.53%，这得益于与多家行业龙头的合作；教育市场的营收为0.33亿元，同比下降35.46%，但仍保持了与多所一流高校的战略合作；海外市场营收0.88亿元，同比增长29.91%，表明公司的出海战略正在取得成效。

    在产品层面，中望软件2D、3D及CAE产品线分别实现了不同程度的增长。2024年上半年，2DCAD、3DCAD和CAE产品分别实现收入1.92亿元、0.89亿元和0.03亿元，同比增长分别为8.33%、30.15%和21.04%。公司继续加强3D产品的研发投入，新版本提升了复杂场景下的设计能力和效率。

    营销、研发及职能架构的优化也成为了公司的重要举措之一。2024年上半年，销售、管理和研发费用率分别为56.82%、19.14%和64.86%，其中管理费用的上升主要是由于战略升级带来的人员成本增加，而研发费用的增加则是因为公司加大了对三维产品研发的投入。此外，公司也在加速渠道建设和经销网络的完善，2024年上半年直销和经销收入分别为1.67亿元和1.41亿元，分别同比增长9.68%和14.86%。

    展望未来，国海证券研究所预计中望软件将在2024至2026年间保持稳定的增长势头，预计2024至2026年的营业收入分别为10.23亿元、12.77亿元和15.97亿元，归母净利润分别为1.00亿元、1.62亿元和2.43亿元。尽管存在技术研发、市场竞争和宏观经济等风险，但整体而言，中望软件的发展前景被看好，维持“买入”评级。