上海机场（600009）研报：客流恢复收入提升，业绩逐步回归正轨

    上海机场披露了2024年中报，上半年公司营业收入达到60.6亿元，同比增长24.6%，实现归母净利润8.15亿元，同比增长515.0%；二季度公司营业收入30.3亿元，同比增长11.8%，实现归母净利润4.3亿元，同比增长85.1%。上半年上海浦东机场旅客吞吐量3688万人次，同比增长67.6%，其中国际及港澳台航线1475万人次，同比增长176.8%。虹桥机场旅客吞吐量2348万人次，同比增长16.7%。航空主业收入显著增长，上半年航空性收入26.9亿元，同比增长41.2%。非航收入方面，商业餐饮收入10.7亿元，同比下降3%，其中免税相关收入6.48亿元，同比下降16.9%。物流服务收入同比增长27.8%至8.3亿元，其他非航收入同比增长21.6%至14.8亿元。成本费用基本稳定，营业成本同比增长7.2%，成本增速远低于业务量增速。投资收益方面，上半年投资收益3.60亿元，同比增长64.6%。预计2024-2026年公司归母净利润分别为18.3亿元、29.0亿元、32.1亿元，维持“增持”评级。