江苏银行（600919）研报：2024年半年报点评：利润保持双位数增速，资产质量稳定

    江苏银行发布了2024年的半年度报告，报告显示该银行继续保持了良好的发展态势。2024年上半年，江苏银行累计实现营业收入416亿元，同比增长7.2%；归属于母公司股东的净利润达到187亿元，同比增长10.1%。不良贷款率稳定在0.89%，拨备覆盖率为357%。从各项业务收入来看，净利息收入、中间业务收入和其他非利息收入均实现了正增长，分别同比增长1.8%、11.3%、22.3%。值得注意的是，虽然其他非利息收入增速有所放缓，但是净利息收入和中间业务收入增速出现了回暖迹象。利润方面，江苏银行的归母净利润继续保持了两位数的增长速度，业务管理费用支出也有所增加，成本收入比达到了22.4%，但资产减值损失同比下降6.3%，这成为支撑利润增长的重要因素之一。贷款方面，对公贷款稳步增长，上半年对公贷款余额较年初增长17.8%，而个人贷款和票据贴现则分别下降2.8%和14.5%。存款成本方面，江苏银行成功降低了存款成本，净息差降至1.90%，与2023年相比下降了8个基点，与2023年上半年相比下降了38个基点。资产质量方面，不良率整体保持稳定，对公端资产质量有所改善，特别是租赁商务服务业和制造业的不良贷款率有所下降。根据预测，江苏银行2024年至2026年的每股收益（EPS）分别为1.73元、1.90元和2.10元，2024年8月16日收盘价对应的市净率为0.6倍，因此维持对该银行的“推荐”评级。