浙商银行（601916）研报：业绩快报点评：盈利增速放缓，资产质量稳定

    浙商银行公布了2024年上半年的业绩快报，报告显示，公司上半年实现营业收入352.8亿元，同比增长6.2%，但增速较一季度下降了10.5个百分点；实现归母净利润80.0亿元，同比增长3.3%，增速较一季度下降了1.8个百分点。年化加权平均净资产收益率为9.65%，同比下降了1.31个百分点。营收增速放缓主要源于其他非息收入增速下降以及净利息收入持续承压。资产总额达到3.25万亿元，同比增长11.5%，贷款余额为1.81万亿元，同比增长10.0%。资产质量方面，不良贷款率为1.43%，较年初下降1bp，不良余额为259亿元，较年初增长5.4%。拨备覆盖率为178.12%，较年初下降4.48个百分点，但较一季度末提升了0.6个百分点。基于业绩快报披露的数据有限，分析师暂维持盈利预测不变，预计2024-2026年归母净利润分别为164亿、182亿、202亿元，同比增速为9.3%、10.7%、10.8%。当前股价对应的PE为4.5倍、4.0倍、3.6倍，PB为0.41倍、0.39倍、0.38倍，维持“中性”评级。需要注意的是宏观经济形势走弱可能对银行资产质量产生不利影响，且快报数据可能存在与最终定期报告数据的差异。