东方电缆（603606）研报：Q2业绩略超预期，国内海风起量在即，当前位置建议积极布局

    东方电缆（603606.SH）发布了2024年上半年财报，业绩表现略超市场预期。上半年公司实现营业收入40.7亿元，同比增长10.3%；归母净利润达到6.4亿元，同比增长4.4%。值得注意的是，第二季度（Q2）的营业收入为27.6亿元，同比增长22.6%，归母净利润为3.8亿元，同比增长5.5%。陆缆业务成为亮点，Q2陆缆业务收入同比增长50%，毛利率恢复至10%，较上年同期提升1.2个百分点，环比提升2.7个百分点。海缆业务方面，交付与确认收入符合预期，上半年毛利率维持在较高的40%水平。此外，截至2024年8月12日，东方电缆在手订单总计89.05亿元，其中海缆系统订单29.49亿元，陆缆系统订单45.23亿元，海洋工程项目订单14.33亿元。展望未来，随着江苏等地相关问题的解决以及广东等地项目的推进，预计国内海上风电将迎来建设高峰期，作为海缆行业的领导者，东方电缆预计将充分受益于市场需求的增长。因此，分析师维持对公司2024-2026年的盈利预测，并继续给予“买入”评级。然而，也需注意潜在的风险，如海上风电装机进度不及预期、市场竞争加剧、原材料价格波动等可能带来的负面影响。