鹏鼎控股（002938）研报：24H1收入稳健增长利润承压，AI有望打开成长空间

    鹏鼎控股（002938.SZ）在2024年上半年实现了营业收入131.26亿元，同比增长13.79%，但归母净利润为7.84亿元，同比下滑3.40%。公司的消费电子及计算机用板业务表现出色，收入达到39.31亿元，同比增长36.57%。尽管面临着下游需求平淡的挑战，公司通过提高市场份额和推出新品，成功实现了收入的增长。尤其是在平板电脑市场，新产品对消费电子板的收入贡献显著。此外，在汽车和服务器等新兴领域，公司也取得了94.31%的收入增长。然而，公司的盈利能力受到汇兑损失及行业降价等因素的影响而有所下降，2024年上半年毛利率和净利率分别为17.97%和5.97%，较去年同期分别下降了0.34个百分点和1.07个百分点。随着消费电子行业的传统旺季到来，预计公司的毛利率有望回升。面对AI技术带来的新机遇，鹏鼎控股积极布局相关高阶产品，以满足未来市场需求。基于上述情况，分析师维持对该公司的“增持-A”评级，并预计2024-2026年的归母净利润分别为37.32亿元、45.17亿元和51.90亿元，对应EPS为1.61元、1.95元和2.24元。需要注意的是，全球宏观经济波动、汇率变动、原材料价格上涨等因素仍可能对公司业绩带来不确定性。