伟星股份（002003）研报：业绩靓丽兑现，上调盈利预测

    伟星股份发布了2024年的半年报，报告显示公司在第二季度实现了收入15亿元，同比增长32%，归母净利润达到3.4亿元，同比增长36%。上半年总收入为23亿元，同比增长26%，归母净利润为4.2亿元，同比增长38%。公司计划每股派发现金红利2.00元（含税），总计派发2.3亿元。从业务角度来看，2024年上半年拉链业务收入12.6亿元，占总营收的55%，同比增长24%；纽扣业务收入9.3亿元，占总营收的40%，同比增长27%；其他辅料业务收入0.76亿元，占总营收的3%，同比增长23%。从地域分布来看，国内市场收入15.4亿元，占总营收的67%，同比增长25%；国际市场收入7.6亿元，占总营收的33%，同比增长27%。毛利率方面，2024年上半年公司的毛利率为41.8%，同比增长0.58个百分点。

    随着欧美经济的持续复苏，出口贸易呈现持续增长态势，服装品牌企业的库存压力得到缓解，整个纺织服装制造业在2024年上半年处于较景气的状态。近年来，受到产业迁移、国内环保政策趋严等因素的影响，中小企业面临较大的生存压力，市场份额逐渐被大型企业占据。下游品牌服装企业对辅料供应商的要求提高，使得具有较强综合竞争力的企业更加凸显优势，行业的集中度有所提升。

    伟星股份采取了一系列措施来应对市场变化。一方面，公司加大了对海外市场的开拓力度，利用越南工业园的投产为契机，扩大国际营销网络布局，增强国际品牌开发力度，提升国际影响力。另一方面，公司注重现有客户的深度合作和服务质量，积极拓展新客户群体。此外，伟星股份还致力于数字化和智能化升级，提高生产管理水平，通过技术创新降低成本、提高效率，以应对原材料价格上涨等挑战。2024年上半年，越南工业园的开业投产和孟加拉工业园管理效率的提升，为海外市场的拓展提供了坚实的支持。

    基于公司良好的业绩表现和预期的增长潜力，分析师上调了盈利预测，预计2024至2026年归母净利润分别将达到7.0亿、8.2亿和9.9亿元。尽管存在行业竞争加剧、宏观经济形势变动以及关键人才流失等风险，但公司依然维持“买入”评级。