伟星股份（002003）研报：Q2收入业绩超预期，拉链纽扣齐发力

    伟星股份(002003)在2024年上半年实现了收入和业绩的超预期增长。24H1实现收入22.96亿元，同比增长25.6%，实现归母净利润4.16亿元，同比增长37.8%。其中，24Q2实现收入15.0亿元，同比增长32.2%，实现归母净利润3.4亿元，同比增长36.2%。公司的拉链和纽扣业务均表现出色，拉链收入达到12.6亿元，同比增长24.0%，纽扣收入为9.3亿元，同比增长27.1%。此外，毛利率也有所提升，24H1毛利率为41.8%，同比增加0.58个百分点，归母净利率为18.1%，同比增加1.60个百分点。期间费用率优化也带动了净利率的提升。基于上半年的良好表现，预计24-26年归母净利润将分别达到7.0亿元、8.0亿元和9.1亿元，对应PE分别为20倍、18倍和15倍，维持“买入”评级。需要注意的风险包括下游客户景气度不及预期和市场份额提升速度不及预期等。