金盘科技（688676）研报：2024年半年报点评：海外业务保持快速增长，数字化制造优势日益凸显

    金盘科技（688676）发布2024年半年度报告，公司实现营收29.2亿元，同比增长0.8%，归母净利润2.2亿元，同比增长16.4%。销售毛利率23.4%，较上年同期增加1.6个百分点，销售净利率7.6%，较上年同期增加1.0个百分点。第二季度，营收16.1亿元，环比增长23.5%，归母净利润1.3亿元，环比增长35.1%。金盘科技外销收入保持快速增长，内销收入略有下滑。公司外销收入7.9亿元，同比增长49%，内销收入21.1亿元，同比减少10%。公司外销订单同比增长120%，截至6月末在手订单65.6亿元（不含税），同比增长30%。公司数字化制造和解决方案竞争力持续增强，研发投入持续推进，成功研发出海上风电漂浮式机舱内置干式变压器，并已批量生产针对海外不同区域的110/120kV等级定制化液浸式变压器产品。公司预计未来三年营业收入分别增长至80亿元、95亿元、114亿元，归母净利润分别增长至6.6亿元、9.1亿元、12.0亿元。受国内电力设备业务放缓影响，公司将投资评级从“买入”下调至“增持”。风险提示包括原材料价格波动风险、汇率波动风险、海外市场交付及拓展不及预期、重要基础设施建设不及预期、新能源业务下滑超预期。