行动教育（605098）研报：2024年半年报点评：业绩稳定增长，中期分红回馈股东

    公司发布2024年半年报显示，行动教育(605098)在报告期内实现了营业收入3.89亿元，同比增长35.16%；归母净利润达到1.36亿元，同比增长29.19%；扣非归母净利润同样为1.36亿元，同比增长38.84%。业绩增长得益于公司成功实施的大客户战略，品牌影响力的持续增强以及人才梯队建设的成效。此外，公司在费用控制方面也表现出色，2024年上半年的销售、管理和研发费用率分别下降至23.02%、11.34%和2.74%。值得注意的是，行动教育计划向全体股东每10股派发10元现金红利（含税），总计派发1.18亿元，占上半年归母净利润的86.7%。

    管理培训业务成为推动业绩增长的重要动力之一，该业务2024年上半年营收占比达到了80.44%，毛利率高达83.55%，较2023年底提升了1.39个百分点。公司通过聚焦大客户，提供定制化的培训产品和服务，有效增强了市场竞争力。截至6月30日，公司已与超过百家大客户建立了深度合作关系，并成功举办了19期主题培训。品牌建设方面，公司继续深耕品牌化道路，王牌产品《浓缩EMBA》和《校长EMBA》持续迭代升级，截至6月底分别累计开班520期和81期。此外，行动教育还与阿里巴巴钉钉合作推出了《数字化组织》课程，并与精益管理专家田中正知合作开设了《新精益管理》课程，进一步丰富了课程体系。

    展望未来，公司管理层表示将坚持深化品牌影响力，持续优化产品结构，加强师资队伍建设，预计2024年至2026年实现归母净利润分别为2.79亿、3.57亿和4.44亿元。尽管面临课程招生人数不达预期、讲师流失以及行业竞争加剧等风险，但行动教育凭借在品牌、师资和营销等方面的竞争优势，有望继续保持稳健发展势头。