南芯科技（688484）研报：收入连续六个季度环比增长，二季度再创历史新高

    南芯科技（688484.SH）的业绩表现亮眼，其收入连续六个季度实现了环比增长，并且在第二季度创造了历史新高。2024年上半年，公司总收入达到了12.50亿元，同比增长89.28%，归母净利润达到了2.05亿元，同比增长103.86%。其中，第二季度的营收为6.48亿元，同比增长73%，环比增长7.7%；归母净利润为1.05亿元，同比增长50%，环比增长4.0%。尽管毛利率同比略有下降，但整体保持稳定。

    公司在移动设备领域持续推出新品并进行迭代升级，产品矩阵不断丰富。例如，在有线充电方面，产品方案覆盖了从10W到300W的充电功率范围；在无线充电领域，已有多款产品应用于知名品牌的智能手机和其他智能设备；此外，还在显示屏电源管理和锂电管理芯片等方面有所布局。

    在智慧能源领域，南芯科技积极推动GaN合封方案的应用，并成功推出了多款汽车芯片产品，包括车载有线/无线充电管理、eFuse芯片、高边开关、车载驱动芯片、汽车LDO芯片及其他DC-DC芯片等，广泛应用于车身控制、智能座舱等多个场景。

    基于对公司未来发展潜力的看好，分析师团队维持了“优于大市”的投资评级。考虑到半导体行业的逐步复苏和公司在多个领域的新产品线导入顺利，预计2024年至2026年的归母净利润将分别达到3.91亿元、5.01亿元和6.10亿元，同比增长速度分别为50%、28%和22%。不过，分析师也提醒注意新产品研发进度、客户需求验证及市场需求等潜在风险。