贝斯特（300580）研报：24半年报点评：H1归母净利同比+11%，出海+丝杠业务持续推进

    贝斯特于2024年8月7日发布了2024年半年报，报告显示公司2024年上半年实现营收6.97亿元，同比增长10%，实现归母净利润1.44亿元，同比增长10.9%。从行业层面看，2024年上半年中国汽车销量达1404.7万辆，同比增长6.1%，其中新能源汽车销量达到494.4万辆，同比增长32%，市占率达到35.2%。贝斯特2024年上半年实现营收6.97亿元，同比增长10.06%，其中第二季度单季度实现营收3.54亿元，同比增长9%。分区域来看，2024年上半年公司在国内实现收入4.55亿元，同比增长21.86%，而在海外市场实现收入2.42亿元，同比下降6.88%。此外，贝斯特持续推进三梯次业务布局，包括精密零部件、新能源汽车零部件以及“工业母机”、“人形机器人”、“汽车传动”等领域。为了推进国际化布局，公司在泰国设立生产基地以扩大现有产能，减轻国际贸易摩擦对公司的影响。2024年上半年，贝斯特研发投入0.28亿元，同比增长22%，截至2024年6月，公司累计有效专利授权130项，其中发明专利42项，实用新型专利88项。根据对公司市场份额及产能释放进度的判断，预计2024-2026年营业收入分别为15.6亿元、19.7亿元、24.1亿元，归母净利润分别为3.2亿元、4亿元、5亿元。考虑公司作为精密零部件领先企业在新能源汽车、工业母机及人形机器人丝杠领域的成长空间广阔，维持“买入”评级。但也存在原材料价格波动、汽车行业周期波动以及产品价格下降等风险。