联创光电（600363）研报：拟收购联创超导11%股权推进超导业务并表，强化产业布局

    联创光电近日发布公告计划以4.906亿元人民币收购联创超导11%的股权，这将使其在联创超导中的持股比例从40%增至51%，成为控股股东并将联创超导纳入合并报表范围内。此次交易基于对联创超导55.75亿元人民币的估值基础上折算80%作为计价基础，并签订了盈利补偿协议，承诺2024年至2026年间联创超导的归母净利润累计不低于6亿元人民币。联创超导作为国内高温超导技术产业应用的领军企业，其业务布局广泛，包括金属感应加热设备、磁控光伏单晶炉超导磁体以及可控核聚变工程装备等多个领域。2023年，联创超导实现收入7,539.8万元人民币，归母净利润678.6万元人民币。目前公司在手订单充足，订单金额共计4.9亿元人民币，框架协议订单金额约为11.2亿元人民币，另有意向客户订单预计8,150万元人民币。基于上述情况，分析师下调了对公司2024年至2026年的归母净利润预测，但仍维持“买入”评级，认为公司的激光与超导业务正处于加速成长阶段，有望带来稳健的业绩增长。